当前我国船舶租赁行业概况及竞争格局解析

我国船舶租赁行业以银行系为主，其凭借股东强大的流动性支持以及较低的资金成本获取市场较多份额。船厂系租赁商产业背景深厚，对于产业周期把握更加精准，能够实现逆周期投资，降低资产成本，提升资产收益率。整体而言，当前船舶租赁行业参与者类型丰富且各具特色，均能在市场中获取一定份额。

我国船舶租赁业规模稳步扩张，截至2024年末，我国船舶租赁商船队规模达到1.52亿GT，同比+10.60%。若将手持订单纳入考虑，则2024年末我国租赁商船队规模达到1.71亿GT，同比+5.01%。近年来新投放租赁船舶规模较高，2021-2024年年均新投放租赁船舶资产近227亿美元。国内新增船舶租赁以融资租赁为主，2024年新投放的224亿美元船舶租赁资产中185亿美元为融资租赁，占比达到82.59%。我国船舶租赁的渗透率近年逐步提升，2024年末我国租赁船舶总吨占全球船队比重为9.47%，占比较2010年末+9.16PCT。核心驱动因素包括我国船舶租赁商绿色转型进度较快，以及船队船龄较低。

当前我国船舶租赁行业主要参与者包括银行系、厂商系以及第三方系三类。银行系船舶租赁商占据较大份额，从拥有船舶数量来看，2024年末银行系拥有的存量船舶及手持订单合计1953艘，占国内租赁商整体船队数量的65.47%；从船舶总吨来看，2024年末银行系存量船舶及手持订单合计达到1.25亿GT，占比为73.09%。船厂系租赁商资产端优势显著，2024年中国船舶租赁、交银金租、国银金租、中远海发船舶租赁平均收益率分别为11.15%、7.67%、12.85%、6.57%。其优势主要来自于经营租赁占比相对较高，以及对产业周期的精准把握，帮助其实现逆周期投资。

我们依旧看好后续船舶租赁行业的发展前景。后续IMO相关环保要求逐步推进，对于船舶要求也将逐步提升，叠加全球主要经济体均处于降息周期，后续船东以及货主公司等更加倾向通过租赁方式引进船舶，为公司提供更强的灵活性。