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综合晨报：美国5月非农就业数据好于预期

2025-06-09 安紫薇东证期货李艺华🌸

金融要闻及点评：美国5月非农就业数据好于预期，劳动力市场维持韧性，短期美元指数维持震荡；中国央行开展逆回购操作，流动性环境存在进一步转松的基础，Q3应有增量货币政策落地，债市长线走强；A股投资者对TACO交易的押注大获成功，市场情绪高涨，但国内基本面变化偏缓慢和市场情绪高涨之间的错位，仍待修复。
商品要闻及点评：
- 农产品：棕榈油供应情况继续好转，价格预计维持震荡；豆油库存偏低，但后续大豆集中到港压力大，价格仍面临压力；白糖市场或交易进口增加及远期进口成本下降的预期为主；棉花市场担忧年度后期国内商业库存或偏低，但上方空间有限；豆粕短期震荡，后期出现向上驱动的概率更大；玉米淀粉供需层面淀粉迎边际改善的预期不改；小麦价格承压下跌，逐渐向托市价靠近。
- 黑色金属：焦煤/焦炭市场短期仍按反弹对待，但需关注整体工业品带来的变化；螺纹钢/热轧卷板市场情绪随着中美领导人的再度通话而出现改善，但中长期趋势并未扭转，预计期价短期反弹，但中长期仍以偏空思路对待。
- 有色金属：铜价继续高位震荡，国内与LME库存走势分化明显；碳酸锂智利5月对中国出口碳酸锂数量明显低于预期，或对价格构成短暂支撑；多晶硅龙头企业是否减产将对基本面走向产生较大影响；工业硅现货价格或将触底，但亦无明显反弹动力；铅市场短期宽幅震荡的可能性更高；锌价反弹高度有限，维持逢空逻辑；镍价维持低位震荡，暂无明显驱动；欧盟碳价短期震荡；原油市场风险偏好回升支撑油价；烧碱市场供需不错，09盘面贴水过大会限制下行空间；纸浆基本面变动有限，预计盘面震荡为主；PVC基本面变化有限，预计盘面或震荡偏弱为主；瓶片加工费持续承压，低估值下可逢低布局瓶片加工费做扩头寸；纯碱厂家库存和社会库存均处于高位，下游需求不温不火，中期依然维持逢高沽空观点；浮法玻璃需求端将出现季节性下滑，供需失衡的局面将进一步加重，短期盘面或更多受到市场整体风险偏好波动的影响。