食品科技风险投资趋势

新兴技术研究 食品科技风投趋势 食品科技生态系统的VC活动 报告预览 完整报告可通过PitchBook平台获取。 Q4 2024 制度研究小组 分析 亚历山大·弗雷德里克高级分析师，新兴技术alex.frederick@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com 本·里科分析师助理，新兴技术ben.riccio@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com 数据 哈里森·沃尔多克数据分析师 发布 由DrewSanders和MeganWoodard设计的报告 2025年2月19日发布 机密。禁止转售。第2页 内容 食品科技格局3 食品科技风险投资生态系统市场图4VC活动5 食品科技风险投资交易摘要17 2024年第四季度食品科技风险投资趋势 食品科技领域 4.0 4.3 4.5 替代蛋白生物工程技术食品发现与综述电子商务食品生产餐饮及零售技术 2024年第四季度食品科技风险投资趋势 机密。不得转售。第3页 VC活动 2024年第四季度：平淡的收尾 早期公司，与去年相比，预种子轮/种子轮融资数量骤降46%，早期轮次融资数量下降44%。 食品科技风险投资活动于2024年以平淡的方式结束，第四季度共投资了28亿美元，涉及200笔交易。这一时期交易数量达到创纪录的低点，与前一个季度已经减少的数字相比下降了19%。虽然整体交易价值保持稳定，但重要的是要注意，这种稳定性很大程度上是由于少数几笔重大投资，而不是整个行业的普遍增长。 将资金投向更成熟的初创企业，给食品科技领域的新进入者带来了挑战。这一趋势表明市场正在成熟，投资者优先考虑拥有成熟商业模式和清晰盈利路径的公司，而不是投机性投资于新兴技术或未经测试的概念。 本季度，移动商务（m-commerce）领域进行了重大投资，其中三笔主要交易主导了市场格局。Wonder的9.5亿美元C轮融资于3月启动，于11月结束并额外获得2.5亿美元，是本季度最突出的交易。随后是Zepto的3.5亿美元IPO前轮融资和RebelFoods的2.1亿美元G轮融资。这些投资凸显了移动商务的持续增长和投资者的信心，尤其是在杂货领域。 电子商务：引领潮流 电子商务在2024年成为食品科技领域的领先板块，这得益于投资者对线上杂货店持续的关注。该子领域的主导地位是2022年峰值的延续，当时风险投资者在在线杂货平台投入了惊人的207亿美元。然而，自那以来，格局已发生显著变化。 2024年度概述：谨慎中增长 尽管2024年结束得较慢，但年度风险投资食品技术领域的投资同比增长了7.1%，全年达到103亿美元。这一增长主要归功于后期创业公司的大型融资。例如，Zepto在2024年通过三笔交易筹集了近14亿美元，展示了向成熟公司集中投资的趋势。 然而，总投资额的增长掩盖了整体交易活动的大幅下降。交易数量同比减少了33%，这清楚地表明了投资者谨慎情绪的增加以及对成熟创业公司的强烈偏好。投资者行为的这种转变对 2022年许多爆发式增长的平台此后都面临重大挑战。资金环境的变化以及日益拥挤的市场导致许多平台要么以折扣价出售，要么完全停业。尽管面临这些挑战，一些独角兽企业成功维持了其估值，继续吸引资金，等待退出机会。 这些平台的成功体现在美国线上杂货销售额的强劲表现上，2024年12月达到了96亿美元，同比增长18.7%，连续第五个月销售额超过95亿美元。1这种强劲的增长表明 1：“2024年12月美国电子杂货销售额同比增长19%至96亿美元,”Mercatus,亚伦·勒布兰,2025年1月14日。 2024年第四季度食品科技风险投资趋势秘密。禁止转载。第5页 VC活动 尽管整体投资氛围谨慎，该领域仍然是食品科技投资者的一个关键机遇领域。 这些趋势表明市场正在成熟，已有参与者正在巩固其地位，而新进入者则面临在获取资金方面日益增长的挑战。投资者正押注那些已显示出持续经营能力，并能够应对杂货配送业务中特有的复杂物流和微薄利润的平台。 在美国各地都有其蘑菇根（菌丝体）肉替代品的供应，展示了投资者对成功将产品推向市场的替代蛋白质公司的兴趣。 然而，并非所有替代蛋白领域都看到了积极的进展。培育蛋白领域在2024年经历了VC资金下降40%。这一下滑可归因于持续扩产挑战，阻碍了实验室培育肉类产品的商业化。发酵蛋白和植物蛋白与培育蛋白表现之间的鲜明对比，突显了可扩展性和市场准备在吸引投资者兴趣方面的重要性。 替代蛋白：性能参差不齐 2024年，替代蛋白行业呈现出错综复杂的情况，不同的细分领域经历了不同的命运。两个领域显示出复苏的迹象：发酵蛋白和植物基蛋白。这些细分领域的交易价值分别增长了23%和13%，显示出投资者信心的恢复。 首次公开募股：有限但值得关注 2024年大部分时间都相对沉寂的食品科技退出市场，在第四季度出现了一些活动，其中有一家成功上市。印度在线杂货店Swiggy在印度国家证券交易所上市，筹资13亿美元。此前，Ibotta在2024年4月于纽约证券交易所上市，筹集了5.773亿美元。 考虑到上一年度的情况，这次复苏尤其值得关注。从2022年到2023年，高投入的另类蛋白质领域交易价值下降了57%，因为投资者已经将资金从高增长初创企业转移开。2024年重新获得的资金表明，生产者近年来在商业化方面取得了进展。 虽然这些首次公开募股代表了食品科技领域的重大退出，但它们混合的上市后表现可能会增加成熟食品科技创业公司之间的谨慎态度。这种谨慎情绪可能会进一步导致其他公司领域内长期期待的退出的延迟。市场对这些首次公开募股的接受程度可能会在未来几年内对塑造食品科技公司的退出策略发挥至关重要的作用。 在这个领域中脱颖而出的是Meati，它在2024年完成了该细分领域最大的一笔交易，即2224万美元的C轮融资。Meati成功获得这笔资金的商业 2024年第四季度食品科技风险投资趋势机密。禁止转售。第6页 VC活动 2,676 2,329 1,548 1,778 1,532 633 $5.8 904 948 1,092 1,395 1,026 2014 $10.1 2015 $15.3 2016 $9.5$24.7 20172018 $22.4 2019 $23.7 2020 交易数量 $49.9 2021 $22.1 2022 $9.6$10.3 20232024 交易价值（$B） 食品科技风险投资交易活动 138 131 103 105 79 23 $2.3 39 56 58 36 43 $10.9 $9.4 $13.0 2014 $2.4 2015 $2.2 2016 $8.2 $7.9 2017 2018 2019 2020 交易数量 2021 2022 2023 2024 交易价值（$B） $44.1 $70.3 $105.7 食品科技风险投资退出活动 61 33 31 $258.3 $186.3 11 $28.6 19 $237.3 替代蛋白 生物工程化食物 发现& 评论 电子商务 食物生产 餐厅& 零售科技 交易价值（百万美元交）易数量 $537.4 $1,550.3 46 2024年第四季度食品科技风险投资交易活动按细分领域 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 340 205 144 78 $551.5 85 $747.0 $980.6 替代蛋白 生物工程化食物 发现& 评论 电子商务 食物生产 餐厅& 零售科技 交易价值（百万美元交）易数量 $1,839.7 $2,911.2 187 $3,397.9 按细分领域的12个月（TTM）食品科技风投交易活动 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 2024年第四季度食品科技风险投资趋势机密。不得转载。PG7 VC活动 2024年第四季度关键食品科技早期风险投资交易 公司 截止日期 分类 交易价值（百万美元）融资后交易类型 主要投资者 行星A食品 12月5日 分子工程 $30.0 N/A B轮布尔达主要投资，津替努斯 钥匙串 11月19日 食物智能与发展 $15.0 $250.0 A类BoxGroup Yeastup 12月17日 发酵蛋白 $10.0 N/A A类N/A MeliBio 10月23日 发酵蛋白 $10.0 N/A A类N/A BelliWelli 10月21日 功能性食品 $10.0 $63.5 B轮N/A 喀斯喀达海藻 11月12日 植物蛋白 $7.2 $18.0 A类N/A 宇 10月18日 餐食套盒 $6.5 N/A B轮阿希什·卡乔利亚，亚美尼亚油漆 MasterChow 11月30日 餐馆市场 $6.5 N/A A类汤林风险投资伙伴 塔科斯 11月13日 销售与运营技术 $6.3 N/A 早期风险投资N/A Solubag 10月17日 可持续包装 $4.5 $15.4 A类退出风险投资 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 估值（百万美元） 2024年第四季度食品科技风险投资趋势机密。禁止转载。PG12 VC活动 2024年第四季度关键食品科技VC退出 公司 截止日期 分类 退出值($M) 退出类型 收购方/交换 Swiggy 11月13日 餐馆市场 $1,305.3 公开上市 印度国家证券交易所 TagZFoods 11月13日 餐馆市场 $3.3 获取 瑞立消费者产品 森特尔 10月24日 高级自动售货机 N/A 获取 IVS集团 MSK成分 10月22日 新型原料 N/A 获取 英厄格集团 展示任务 10月20日 销售与运营技术 N/A 获取 荣耀 Dishcovery 10月18日 销售与运营技术 N/A 获取 HealthyFood 芬恩食品 10月17日 植物蛋白 N/A 获取 智能食品 OvaInnovations 11月1日 栽培蛋白 N/A 获取 VEOS集团 Parsly 10月8日 销售与运营技术 N/A 获取 买家优势平台 铸铁 10月7日 餐馆市场 N/A 获取 好土运动 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 2024年第四季度食品科技风险投资趋势机密。禁止转售。PG14 食品科技风投交易摘要 ✆度活动 TTM活动 2023年第四✆度 2024年第一✆度 2024年第二✆度 2024年第三✆度 2024年第四✆度 2023年第一✆度至2023年第20四2✆4年度第一✆度至2024年 交易数量 306 332 247 247 200 1,532 1,026 QoQ变化 -7.6% 8.5% -25.6% 0.0% -19.0% N/A -33.0% 总VC份额 3.0% 3.1% 2.6% 2.8% 2.7% 3.5% 2.8% 交易价值（$B） $1.7 $2.4 $2.4 $2.8 $2.8 $9.6 $10.3 QoQ变化 -45.7% 42.7% 2.0% 15.7% 0.1% N/A 7.1% 总VC份额 2.0% 2.8% 2.6% 3.3% 2.5% 2.8% 2.8% 退出计数 26 29 30 21 25 103 105 上市 6 1 1 1 1 11 4 收购 17 20 26 15 22 80 83 收购 3 8 3 5 2 12 18 来源：PitchBook•地域：全球•截至2024年12月31日 第四✆度 2024年第四✆度食品科技风险投资趋势机密。禁止转载。第17页 关于皮切博克的行业和技术研究 PitchBook数据公司 纳扎尔·塔尔胡尼研发与市场智囊执行副总裁保罗·康德拉全球私募市场研究主管