农产品日报

农产品日报（2025年6月6日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周四，玉米7月合约减仓上行，期价在40日均线处获得支撑，当日以小阳线收盘。现货市场中，因产区余粮有限，玉米现货报价维持偏强表现。目前，东北产区余粮已相对较少，虽走货情况相对一般，但贸易商低价出货意向一般，报价维持在相对较高的水平。华北地区玉米继续震荡运行。山东深加工企业玉米价格有涨有跌，价格变化幅度在10-20元/吨。东北粮源继续补充华北市场，市场整体供应量尚可。从市场心态来看，受期货价格下跌影响，玉米看涨预期减弱。销区市场玉米价格整体稳定运行。港口贸易商报价暂时平稳，端午节后市场购销活跃度不高，新季小麦热度较高，部分下游饲料企业采购小麦拉长玉米头寸。技术上，玉米7月合约在长短期均线粘合的支撑位企稳，期价短期呈现偏强表现，暂短线参与。 震荡 豆粕 周四，CBOT大豆上涨，创一周以来最高点，中美元首通话给市场带来了贸易乐观情绪。6月5日国家主席习近平应约同美国总体特朗普通电话，两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。6月中旬美国中西部地区将出现更温暖干燥的天气，可能给作物带来压力。周度出口数据显示，美豆单周净销售19.43万吨，下一年净销售0.35万吨。美豆油销售1.03万吨，美豆粕销售25.47万吨，较低于上周。国内方面，蛋白粕止跌。一方面国际价格上涨，另一方面中加关系再次紧张市场对菜籽远期进口有担忧。盘面榨利恶化，不利于四季度采购。库存方面，上周菜粕库存小幅下降，豆粕累库。本周随着油厂高开工，豆粕预计将继续累库。操作上，豆粕91、15正套持有，单边多头思路。 震荡上涨 油脂 周四，BMD棕榈油下跌，因投资者获利了结，且竞争食用油价格下跌。地缘担忧存在推动原油价格偏强运行。一项调查显示，尽管出口需求旺盛，但受到产量温和复苏推动，马来西亚5月棕榈油库存预计攀升至201万吨，环比上涨7.74%。其中产量环比增长3%至174万吨。船运数据显示，马棕油5月出口环比增长13.2%-29.6%。加菜籽收低，市场等待新的指引。加菜籽播种到干燥的土壤中，种植进度快，但不利于生长。国内方面，油脂期价下挫，跟随外盘回落。中美元首会谈，中加再次趋紧，国际局势复杂，油脂震荡为主。库存方面，上周棕榈油和豆油库存均攀升，节前备货尾声需求下降。节后补库需求表现平淡，国内供应宽松预期持续。操作上，短线参与，豆油和棕榈油买9卖1。 震荡 鸡蛋 周四，鸡蛋期货震荡调整，主力2507合约日内窄幅震荡，日收涨0.03%，收于2870元/500千克；2509合约收跌0.4%。现货价格方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格2.83元/斤，环比持平，产区中，宁津粉壳蛋2.7元/斤，黑山市场褐壳蛋2.5元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋2.98元/斤，广州市场褐壳蛋3.23元/斤，环比持平。终端走货尚可，贸易商多数随销随采，销区各市场鸡蛋价格多数稳定，少数下跌，个别涨。供给端来看，8月前新增供给量延续增加。梅雨 震荡 季对蛋价的利空影响不变，但随着多地蛋价跌至成本线以下，预计蛋价下方空间相对有限，短期蛋价低位震荡概率大，建议前期空单止盈后暂时观望，关注养殖淘汰意愿变化及饲料原料价格走势对后期蛋价的扰动。 生猪 生猪9月合约期价震荡收十字星，现货猪价弱势持稳，期价走平，多空参与积极性不高。现货市场中，全国猪价稳中下行。山东省外三元标猪出栏均价在14.48元/公斤，较昨日延续下调，标猪规模养殖场出栏参考区间14.30-14.60元/公斤，中小散户标猪参考价14.10-14.50元/公斤，部分精品标猪参考价14.60元/公斤。今日山东省外三元标猪出栏均价在14.48元/公斤，较昨日延续下调，标猪规模养殖场出栏参考区间14.30-14.60元/公斤，中小散户标猪参考价14.10-14.50元/公斤，部分精品标猪参考价14.60元/公斤。技术上，生猪9月合约关注13500整数支撑表现，现货猪价表现疲软，期价短期延续弱势表现。 震荡 二、市场信息 1.据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚5月1-31日棕榈油产量预估增加3.07%，其中马来半岛增加4.05%，沙巴增加2.1%，沙捞越增加1.27%，马来东部增加1.9%。 2.一大宗商品研究机构称，2025/26年度美国大豆产量预估为1.17亿吨（预估区间1.08-1.22亿吨），较上次预估持平，因种植季早期天气条件温和，种植进度稳健，但夏季的长期天气前景仍然相当黯淡。 3.中储粮网6月5日油脂公司国产大豆竞价采购专场全部流拍。 4.温氏股份公布，公司2025年5月销售肉鸡10,798.99万只(含毛鸡、鲜品和熟食)，收入24.95亿元，毛鸡销售均价10.75元/公斤，环比变动分别为4.02%、-1.89%、-4.36%，同比变动分别为14.62%、-8.24%、 -22.27%。公司2025年5月销售白羽鸡苗1,404.04万只，当年累计销售白羽鸡苗7,649.75万只。公司2025 年5月销售生猪315.54万头(其中毛猪和鲜品283.87万头，仔猪31.67万头)，收入53.23亿元，毛猪销售均价14.68元/公斤，环比变动分别为-0.64%、-4.00%、-1.61%，同比变动分别为32.64%、14.23%、-7.26%。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。