截至5月24日当周初请失业金人数小幅上升
FICC研究 经济学2025年5月29日 美国经济学 截至5月24日当周的失业救济金申请人数略有上升 常规州计划的初始失业救济申请增加了14k，达到240k，在前几周内一直保持在相对稳定的范围内。联邦雇员计划的申请在上周增加了15k。 经季节调整后的常规州计划的首次申领失业救济金人数在本周截至5月24日上升了14k，达到240k （巴克莱/共识：230k），较前一周的226k有所增加。 今天的阅读将四周移动平均线置于230.75k，较截至4月26日的前四周的226k有所上升(图1）。持续索赔额为5月17日结束的一周增加了26,000，达到1,919,000（图4在地理上，索赔的增长主要集中在加利福尼亚州和密歇根州，但过去一周有33个州报告了增长，表明存在相当广泛的基础上的上升趋势(图5). 普贾·斯里兰姆 +12125260713pooja.sriram@barclays.comBCI，美国 乔纳森·米尔尔 +12125264876jonathan.millar@barclays.comBCI，美国 马克·吉安诺尼 +12125269373marc.giannoni@barclays.comBCI，美国 联邦雇员计划（UCFE）的索赔——其报告存在一周的滞后，并且仅以非季节性调整的方式报告— —为610（+15k）截至5月17日当周（图3).四周平均数上升至528，略低于4月17日结束的前四周的540。尽管今天有所上升，但申领量按历史标准仍然很低，但值得密切关注(图4). 科林·约翰逊 +12125268536 colin.johanson@barclays.comBCI，美国 我们对劳工部的季节性调整一直持怀疑态度，因为在2020年新冠封锁期间发生了巨大的扭曲。为了评估季节性的影响，我们将当前的年份数据与疫情非流行年份同期的数据进行比较。按此标准，5月24日结束的一周内，常规州计划的初次失业救济申领图2)相对于前两年的水平仍然有所升高 ，但略低于疫情前的平均水平。 完成：25-05-29，14:26GMT 请参见第4页开始的分析师资质认证和重要披露。 发布：25-05-29,14:30GMT限制-外部 图1上周初职位申领人数上升，而此前几周保持在一定范围内图2。在NSA基础上，索赔在其季节性规范范围内 NSA，千 450 400 350 300 250 200 150 02-24 05-2408-24 疫情前的范围 初始索赔（-2年） 11月24日 2月25日5月25日 初始申索(-1年)初步申索 来源：劳工部，Haver分析，巴克莱研究来源：劳工部，Haver分析，巴克莱研究 图3.与去年同期水平相比，最初的联邦索赔仍然居高不下...图4。...但总体上仍然保持历史低位 nsa 2,000 1,500 1,000 500 联邦雇员的初始索赔000s,nsa 年-年前 当前 关机 2013 关闭 2018-19 关闭 100 80 60 40 20 0 1995-96 0919497000306091215182124 12月22日06-232023年12月230日6-2412月24日联邦雇员提交的初次索赔 注意：最后可用的阅读数据是截至5月17日的周数据。来源：劳工部、Haver分析、巴克莱研究 来源：劳工部，Haver分析，巴克莱研究 图5。上周初请失业金的增长主要来自加利福尼亚州和密歇根州 来源：劳工部，Haver分析，巴克莱研究 图6。继续索赔略有上升...图7。...使参保失业率上升了0.1个百分点，至1.3% thous.SA 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 2022年1月220日9-22 持续索赔 5月-23日1月-24日持续索赔 覆盖百分比就业 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 09-2405月25日2022年1月22日09-22 已保险失业率 5月23日01-2409-24 已保失业率 05月25日 来源：劳工部，Haver分析，巴克莱研究来源：劳工部，Haver分析，巴克莱研究 分析师认证： 我们，PoojaSriram、JonathanMillar、ColinJohanson和MarcGiannoni特此证明：(1)本研究报告中所表达的观点准确地反映了我们对于本报告中提到的任何或所有标的证券或发行人的个人观点，以及(2)我们的报酬的任何部分并未且将来也不会与本研究报告中所表达的具体建议或观点直接或间接相关 。 重要披露： 巴克莱研究由巴克莱银行PLC投资银行及其附属公司（以下简称“巴克莱”）制作。 所有为本研究报告做出贡献的作者均为研究分析师，除非另有说明。报告顶部的发布日期反映了报告产生的当地时间，可能与提供的格林威治标准时间发布日期不同。 信息披露的可用性： 对于与此研究报告中涉及的任何发行人的当前重要披露，请参考https://publicresearch.barclays.com或另致书面请求至：BarclaysResearchCompliance,745SeventhAvenue,13thFloor,NewYork,NY10019或致电+1-212-526-1072。 巴克莱资本公司及其附属机构之一会并与其所发布研究报告涵盖的公司进行业务往来。因此，投资者应意识到巴克莱可能存在利益冲突，从而影响本报告的客观性。巴克莱资本公司及其附属机构定期交易其所发布研究报告的主题债务证券（及相关衍生品），通常作为主承销商并提供流动性（作为做市商或其他方式）。巴克莱的交易台可能在这些证券、其他金融工具和/或衍生品中持有多头和/或空头头寸，这可能与其投资客户的利益产生冲突。在不违反相关规定且符合适当信息隔离限制的情况下，巴克莱固定收益研究分析师会定期与其交易台人员就当前市场状况和价格进行互动。巴克莱固定收益研究分析师的薪酬基于多种因素，包括但不限于其工作质量、公司整体业绩（包括投资银行的盈利能力）、市场业务的盈利能力和收入，以及公司投资客户对分析师所涵盖资产类别的研究潜在兴趣。如果任何历史定价信息来源于巴克莱的交易台，公司不保证其准确性和完整性。所有级别、价格和利差均为历史数据，不一定代表当前市场水平、价格或利差，其中部分或全部内容可能在本文发布后发生变化。巴克莱研究部门生产各类研究报告，包括但不限于基本面分析、股权关联分析 、量化分析以及交易思路。巴克莱研究不同类型中的建议和交易思路可能存在差异，无论是因为时间跨度不同、方法论不同或其他原因。 为了获取有关研究报告传播政策及程序的巴克莱声明，请参阅https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm为了访问巴克莱研究冲突管理政策声明，请参考：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm. 涉及信息来源的披露 彭博®是彭博金融有限公司及其附属公司（统称“彭博”）的商标和服务商标，彭博指数是彭博的商标。彭博或彭博的许可方拥有彭博指数的所有专有权利。彭博不认可或批准本材料，也不保证其中任何信息的准确性或完整性，也不对由此可能获得的结果作出任何明示或暗示的保证，在法律允许的最大范围内，彭博对与此相关的任何损害或损失概不负责。 所有价格信息仅供参考。除非另有说明，价格来源于LSEG数据与分析，反映相关交易市场的收盘价，该价格可能并非发布时的最后可用价格。 巴克莱FICC研究产生的投资建议类型： 除了巴克莱正式评级系统分配的任何评级外，本出版物还可能包含由FICC研究的分析师以交易思路、主题筛选、评分卡或投资组合推荐等形式产出的投资建议。由非信贷研究团队产出的此类投资建议应保持开放状态，直至在未来的研究报告中进行后续修改、重新平衡或关闭。由信贷研究团队产出的此类投资建议仅适用于当前市场条件，不得依赖其他方式。 巴克莱固定收益研究产生的其他投资建议的披露： 巴克莱固定收益与信贷研究在过去12个月内可能已针对本研究报告中所推荐的同一种证券/工具发布了其他投资建议。欲查阅巴克莱固定收益与信贷研究在过去12个月内发布的所有投资建议，请参阅https://live.barcap.com/go/research/Recommendations. 巴克莱不对其资产支持证券进行评级。巴克莱资本公司及其附属公司中可能有一个或多个公司曾作为主承销商参与其证券化研究报告中包含的交易建议中的任何资产支持证券的公开募股。 参与巴克莱研究产生的法律实体： 巴克莱银行股份有限公司（巴克莱，英国）巴克莱资本公司（BCI，美国） 巴克莱银行爱尔兰有限公司法兰克福分行(BBI,法兰克福)巴克莱银行爱尔兰有限公司巴黎分行（BBI，巴黎） 巴克莱银行爱尔兰有限责任公司米兰分行(BBI,米兰)巴克莱securities日本有限公司（BSJL，日本） 巴克莱银行PLC，香港分行（巴克莱银行，香港） ☎克莱✲行墨西哥，S.A.(BBMX，墨西哥)☎克莱资本证券公司， S.A.deC.V.(BCCB，墨西哥)☎克莱证券（印度）私营有限公司(BSIPL，印度)☎克莱✲行PLC，新加✲分行(BarclaysBank，新加 ✲)☎克莱✲行PLC，迪拜国际金融中心分行(BarclaysBank，迪拜国际金融中心) 免责声明： 本出版物由☎克莱✲行投资✲行的研发部门及/或其一个或多个附属公司（以下统称及各自单独称为“☎克莱”）制作。 它已为机构投资者准备，而非零售投资者。它由下列一个或多个☎克莱关联法律实体或独立且非关联的第三方实体（该第三方实体可能通过其与您的沟通向您传达）分发。它仅用于信息目的，☎克莱对此不作出明示或暗示的保证，并明确否认本出版物中包含的任何数据的任何商品性或特定用途或使用保证。在本出版物封面上声明其面向机构投资者且不适用美国FINRA规则2242下为零售投资者准备的债务研究报告所适用的所有独立性和披露标准的情况下，它是一份“机构债务研究报告”，向零售投资者分发严格禁止。☎克莱也向各种发行人、媒体、监管和学术组织分发此类机构债务研究报告，供其内部信息新闻收集、监管或学术目的使用，而非用于就任何债务证券做出投资决策。媒体组织被禁止转载☎克莱任何机构债务研究报告中关于任何债务发行人或债务证券的任何意见或建议。任何此类不想继续接收☎克莱机构债务研究报告的接受者应联系debtresearch@barclays.com。除非客户根据美国FINRA规则2242的要求同意接收“机构债务研究报告”，否则他们不会收到任何可能由非债务研究分析师合著的报告。符合条件的客户可以通过联系debtresearch@barclays.com获取此类跨资产报告。☎克莱不会将本报告的未经授权接受者视为其客户，并对其使用可能不适合其个人使用的报告内容不承担责任。所示价格仅供参考，☎克莱不提供购买或出售任何金融工具的报价或招揽购买或出售任何金融工具的要约。 在不限制前述任何内容且在法律允许范围内，在任何情况下，☎克莱✲行、任何关联公司或其各自的官员、董事、合伙人或员工均不对因使用本出版物或其内容而产生的(a)任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害；(b)任何利润损失、收入损失、预期储蓄损失或机会损失或其他财务损失承担责任，即使已被告知此类损害的可能性。 除与☎克莱相关的披露外，本出版物中包含的信息已从☎克莱研究认为可靠的来源获得，但☎克莱不保证其准确性或完整性。第三方演讲者的出现：在此活动中，任何第三方演讲者所表达的任何观点或意见均仅为演讲者本人之观点，并不代表☎克莱的观点或意见。☎克莱对活动中任何第三方演讲者以书面、电子、音频或视频形式提供的任何信息或意见（“第三方内容”）不承担责任，也不作任何保证。任何此类第三方内容均未得到☎克莱的采纳或认可，也不代表 ☎克莱的观点或意见。第三方内容仅供信息目的，☎克莱未对其进行独立核实以确保其准确性或完整性。 本出版物中的观点专属于撰写分析师
