远见太阳能基金收购提议被拒绝

初次亮相欧洲投资基金公司哈夫萨·亚西尔+44 (0)20 7116 3644 hafsa.yasir@barclays.com 英国巴克莱FSFL.L/FSFL LN欧洲投资中性公司目标价格价格 (02-06-25)潜在上行/下行来源：彭博，巴克莱研究NESF.L/NESF LN欧洲投资中性公司目标价格价格 (02-06-25)潜在上行/下行来源：彭博，巴克莱研究康纳·芬恩，CFA+44 (0)20 7116 6066 conor.finn@barclays.com 巴克莱，英国 超重96英镑GBP 76+26.5%等权重gbp 8266英镑+24.8% 图 2. 历史溢价/(折价)与净资产 NAV 的比率：FSFL 与 NESF来源：公司数据，巴克莱研究图1. 组合实体的指示投资组合配置（仅用于说明）来源：晨星，巴克莱研究 披露图例：重要披露：分析师认证：D：巴克莱银行有限公司和/或其附属公司在过去12个月内已从该发行人处获得投资银行业务的报酬。主要股票（股票代码，日期，价格）CD：巴克莱银行有限公司和/或其附属机构是本发行人发行的债务证券的做市商。披露的可用性:根据中国法律：巴克莱银行有限公司和/或其附属公司是本发行人发行的证券做市商。巴克莱银行PLC和/或其关联公司曾担任发行人证券公开发行的牵头经理或联合牵头经理蓝菲尔德太阳能收益基金（BSIF.L，2025年6月2日，英镑92），等权/中性，J远见太阳能基金（FSFL.L，2025年6月2日，GBp 76），增持/中性，E/J/K/L/NNextEnergy太阳能基金（NESF.L，2025年6月2日，GBp 66），等权/中性，J2025年6月3日B：巴克莱PLC的员工或非执行董事是该发行人的董事。实际提及的股票（代码，日期，价格）A:过去12个月。FE:GD:巴克莱研究由巴克莱银行PLC投资银行及其附属公司（统称及各自单独称“巴克莱”）制作。除非另有说明，本研究报告的所有贡献者均为研究分析师。报告顶部的出版日期反映了报告制作的当地时间，可能与GMT提供的发布日期不同。美国境外巴克莱资本公司附属机构雇佣的研究分析师未在美国金融业监管局（FINRA）注册/合格为研究分析师。此类非美国研究分析师可能不是巴克莱资本公司的关联人士，巴克莱资本公司是FINRA的成员，因此他们可能不受FINRA规则2241对与目标公司通信、公开露面以及研究分析师账户持有的证券交易的限制。分析师定期进行实地考察，以查看所覆盖公司的材料运营情况，但巴克莱政策禁止他们接受任何所覆盖公司支付或报销此类访问的差旅费用。FD:巴克莱银行PLC和/或其关联公司根据韩国法规计算，拥有该发行人1%或更多的某个类别股票证券。巴克莱银行有限公司和/或其集团公司与该发行人存在财务利益，并且这些利益的总额等于或超过该发行人市值的1%，该市值根据香港法规计算。除非另有说明，价格来源于彭博，并反映相关交易市场的收盘价，这可能不是发布时的最后可用收盘价。FB:巴克莱银行PLC和/或其关联公司根据欧盟法规计算，对发行人某一类别股权证券持有多于0.5%的净多头头寸。我们，康诺·芬恩，CFA 和哈夫萨·亚西尔，特此证明：(1) 本研究报告中所表达的观点准确地反映了我们对于本报告中提到的任何或所有证券或发行人的个人看法，以及 (2) 我们的报酬的任何部分过去、现在或将来均未与本报告中表达的具体建议或观点有任何直接或间接的联系。如果任何公司是本研究报告的主题，有关这些公司的最新重要披露，请参考 https://publicresearch.barclays.com 或另 via written request to: Barclays Research Compliance, 745 Seventh Avenue, 13th Floor, New York, NY 10019 或 call +1-212-526-1072。FC:巴克莱银行PLC和/或其附属公司根据欧盟法规计算，对该发行人某一类别股权证券持有超过0.5%的空头头寸。FA:巴克莱银行PLC和/或其关联公司根据美国法规计算，拥有该发行人某类股权证券1%或更多。E:巴克莱银行Plc和/或其关联公司预计将在未来3个月内从该发行人处获得或打算寻求投资银行服务的补偿。负责编制这份研究报告的分析师已获得基于多种因素的报酬，包括公司总收入，其中一部分由投行业务产生，还包括市场业务的盈利能力和收入，以及公司投资客户的潜在兴趣，他们希望针对分析师所覆盖的资产类别进行研究。该基本信用覆盖团队的一名研究分析师（以及/或者其家庭成员）持有了该发行人的普通股证券的多头头寸。CH:巴克莱银行有限公司和/或其附属公司就本发行人作出，或将要作出，证券（根据香港证监会行为守则第16.2 (k) 段的定义）的市场。巴克莱研究部门提供多种类型的研究，包括但不限于基本面分析、与股票挂钩的分析、定量分析以及交易想法。巴克莱研究中的一种类型的建议可能与巴克莱研究中的其他类型包含的建议不同，无论这是否是由于不同的时间范围、方法论或其他原因。为了获取巴克莱关于研究传播政策和程序的声明，请参考https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了获取巴克莱研究冲突管理政策声明，请参考：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。 3 V：该加拿大发行人的股权证券包括无表决权限制股。巴克莱 | 先见太阳能基金 / 下一个能源太阳能基金信息来源披露中性 - 行业覆盖范围宇宙基本面/估值稳定，既没有改善也没有恶化。巴克莱基本股权研究评级体系指南：3i基础设施（3IN.L）H：该发行人直接拥有巴克莱公司（Barclays PLC）任何类别普通股证券超过5%。行业观点风险披露(说明)股票评级T：巴克莱银行PLC和/或其附属机构正在向本发行人提供投资者关系服务。S：此发行人是巴克莱PLC的券商。2025年6月3日正面 - 行业覆盖范围基本面/估值正在改善。U：这家加拿大发行人的股权证券包括次级投票限制股。以下是构成“行业覆盖范围”的公司列表：O：未使用。巴克莱资本加拿大有限公司在过去12个月内已从该发行人处获得投资银行服务的报酬。Q：巴克莱银行PLC和/或其关联公司是此发行人的企业经纪。L：该发行人系，或在过去12个月内曾任，巴克莱银行股份公司（Barclays Bank PLC）的投资银行客户和/或关联方。欧洲投资基金公司J:巴克莱银行PLC和/或其附属公司是流动性提供方和/或定期交易该发行人的证券和/或任何相关的衍生品。R:负- 行业覆盖范围基本面/估值正在恶化。彭博®是彭博金融公司及其附属公司（统称“彭博”）的商标和服务商标，彭博指数是彭博的商标。彭博或彭博的许可方拥有彭博指数的所有专有权利。彭博不认可或支持本材料，也不保证本材料中任何信息的准确性或完整性，也不对由此获得的结果作出任何明示或暗示的保证，根据法律允许的最大程度，彭博对与此相关的任何损害或损失概不负责。M:此发行人是，或在过去12个月内曾是，巴克莱银行PLC的非投行客户（证券相关服务）和/或关联公司。体重过轻- 该股票预计在12个月的投资周期内，表现将低于行业覆盖范围内未加权预期总回报。等权重- 预计该股票表现将与覆盖的行业 universe 在 12 个月投资范围内的非加权预期总回报相符。超重- 预计该股票在12个月的投资周期内将跑赢行业覆盖范围内未经加权预期总回报。一：巴克莱银行PLC和/或其附属公司是与此发行人签订协议的一方，用于向巴克莱银行PLC和/或其附属公司提供金融服务。有限合伙企业（MLP）是作为公开上市合伙企业结构化的穿透实体。在税务方面，向MLP单元持有人分配的款项可能被视为本金返还。投资者应在投资MLP单元前咨询自己的税务顾问。N:该发行人现为或过去12个月内曾是巴克莱银行PLC的非投资银行业务客户（非证券相关服务）和/或关联公司。除股票评级外，我们还提供行业观点，对行业覆盖范围内的前景进行评级，分为正面、中性或负面（见下定义）。使用买入、持有和卖出等术语的评级系统并非等同于我们的评级系统。投资者应仔细阅读整个研究报告，包括所有评级的定义，而不仅从评级中推断其内容。我们的覆盖分析师使用一个相对评级系统，在该系统中，他们将股票评为增持、持股观望或减持（见下定义），相对于被视为处于同一行业（“行业覆盖范围”）的分析师或分析师团队所覆盖的其他公司。P:巴克莱资本加拿大公司的一名合伙人、董事或高管在过去12个月内，已向目标公司提供收取报酬的服务，但不包括常规的投资咨询或交易执行服务。GE:该基本股权覆盖团队的一名研究分析师（和/或其家庭成员）持有该发行人的普通股权证券多头头寸。评分暂停- 由于市场事件导致承保不可行，或为遵守特定情况下的适用法规和/或公司政策，包括巴克莱银行PLC投资银行为涉及该公司的合并或战略交易提供咨询意见的情况，评级和目标价格已临时暂停。K:巴克莱银行有限公司和/或其关联公司在过去12个月内已从发行人处获得与投资银行业务无关的报酬（如适用，包括经纪服务报酬）。 Apax全球Alpha（APAX.L） Aquila欧洲可再生能源收益基金（AERIA.L） 4 巴克莱证券日本有限公司 (BSJL, 日本)巴克莱银行爱尔兰有限公司巴黎分行（BBI，巴黎）巴克莱银行爱尔兰有限公司米兰分行（BBI，米兰）巴克莱股票研究产生的投资建议类型：评分分布：巴克莱银行墨西哥，S.A. (BBMX，墨西哥)巴克莱资本公司（BCI，美国）巴克莱股票研究产生的其他投资建议的披露：巴克莱银行爱尔兰有限公司法兰克福分行（BBI，法兰克福）2025年6月3日巴克莱银行PLC，香港分行（巴克莱银行，香港）巴克莱研究目标价指南：巴克莱股票研究部门覆盖1829家公司。巴克莱银行 PLC (巴克莱, 英国)参与贝莱德研究生产的法律实体:巴克莱资本股票交易所，墨西哥股份有限公司 (BCCB，墨西哥)巴克莱证券（印度）私营有限公司（BSIPL，印度）巴克莱银行PLC，新加坡分行（巴克莱银行，新加坡）巴克莱银行有限公司，迪拜国际金融中心分行（巴克莱银行，迪拜国际金融中心）14%已被评定为体重不足等级，出于强制性监管披露目的，该等级被归类为卖出等级；34%获得此等级的公司是该公司的投资银行客户；55%获得此等级的发行人已从该公司获得金融服务。47%已被评定为“超重”评级，根据强制性监管信息披露要求，该评级被视为“买入”评级；55%获得此评级的公司是本公司的投资银行客户；72%获得此评级的发行人已从本公司获得金融服务。巴克莱股权研究可能在过去12个月内就本研究报告中所建议的相同证券/工具发布了其他投资建议。欲查看巴克莱股权研究在过去12个月内发布的所有投资建议，请参阅https://live.barcap.com/go/research/Recommendations.37%已被分配一个相等权重评级，根据强制性监管信息披露的目的，该评级被归类为持有评级；47%具有此评级的公司是本公司的投资银行客户；64%具有此评级的发行人已从本公司获得金融服务。除巴克莱正式评级体系分配的任何评级外，本出版物还可能包含由股票研究部门分析师制作的交易想法、主题筛选、评分卡或投资组合推荐等形式的投资建议。任何此类投资建议应保持开放状态，直至其在未来的研究报告中被修改、重新平衡或关闭。巴克莱也可能重新分发第三方研究机构生产的包含与巴克莱股票研究部发布的建议不同且/或冲突的建议的股票研究报告。每名分析师对其覆盖的股票都有一个单一的价格目标。该价格目标代表了该分析师对股票在未来12个月内可能交易的预期。提供的上行/下行情景代表了在相同12个月的期间，每个分析师的价格目标的上行潜力/下行潜力。 5 1.101.39巴克莱 | 先见太阳能基金 / 下一个能源太阳能基金来源：IDC，巴克莱研究链接到巴克莱实时图表进行交互式图表绘制来源：彭博，巴克莱研究2025年6月3日发布收盘价*评级日期1