金工专题报告：结合基本面和量价特征的GRU模型

市场有风险，投资需谨慎研究所分析师:肖承志SAC 登记编号:S1340524090001Email:xiaochengzhi@cnpsec.com研究助理:金晓杰SAC 登记编号:S1340124100010Email:jinxiaojie@cnpsec.com近期研究报告《DeepSeek-R1 完成小版本更新，阿里开源自主搜索 AI 智能体——AI 动态汇总 20250602》 - 2025.06.03《Claude 4 系列发布，谷歌上线编程智能体 Jules——AI 动态汇总20250526》 - 2025.05.27《谷歌发布智能体白皮书，Manus 全面开放注册——AI 动态汇总 20250519》- 2025.05.20《证监会修改《重组办法》，深化并购重组改革——微盘股指数周报20250518》 - 2025.05.19《通义千问发布 Qwen-3 模型，DeepSeek 发布数理证明大模型——AI动态汇总 20250505》 - 2025.05.06《基金 Q1 加仓有色汽车传媒，减仓电新食饮通信——公募基金 2025Q1 季报点评》 - 2025.04.30《泛消费打开连板与涨幅高度，ETF 资金平铺机器人、人工智能与芯片——行业轮动周报 20250427》 -2025.04.28《国家队交易特征显著，短期指数仍交易补缺预期，TMT 类题材仍需等待——行业轮动周报 20250420》 -2025.04.21《小市值持续，高低波风格交替——中邮因子周报 20250413》 -2025.04.14《4 月是否还会有“最后一跌”？——微盘股指数周报 20250406》- 2025.04.07 金工专题报告l投资要点信息有助于改善 GRU 模型的稳定性。lGRU 模型基准撤 4.71%。l财务信息引入矩阵能显著改善模型表现。而更为显著。l混频模型低，叠加后显著提升模型表现。更为均匀。5.70%。5.70%、5.71%、6.46%以及 6.28%。l风险提示： 目录1GRU 模型现状 ............................................................................... 51.1背景简述 .............................................................................. 51.2基准模型设定...........................................................................51.3基准模型表现...........................................................................62基本面信息引入.............................................................................82.1简单拼接财务信息.......................................................................82.2财务信息调整方式......................................................................102.3引入财务信息的影响....................................................................133混频模型..................................................................................153.1分钟数据模型回顾......................................................................163.2混频模型表现..........................................................................173.3基本面对混频模型的作用................................................................193.4其他指数增强组合表现..................................................................214风险提示..................................................................................244.1因子失效风险..........................................................................244.2模型失效风险..........................................................................254.3实盘交易风险..........................................................................25 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 图表目录图表 1： 基准模型框架图 .................................................................. 6图表 2： 日行情 GRU 因子 IC 表现 ........................................................... 7图表 3： 日行情 GRU 因子多空表现 .......................................................... 7图表 4： 日行情 GRU 因子中证 1000 增强组合表现 ............................................. 7图表 5： 日行情 GRU 因子分年度表现 ........................................................ 7图表 6： 引入财务信息的模型输入 .......................................................... 8图表 7： 日行情+基本面 GRU 因子 IC 表现 .................................................... 9图表 8： 日行情+基本面 GRU 因子多空表现 ................................................... 9图表 9： 日行情+基本面 GRU 因子中证 1000 增强组合表现 ...................................... 9图表 10： 日行情+基本面 GRU 因子分年度表现 ................................................ 9图表 11： 中证 1000 增强组合超额表现对比 ................................................. 10图表 12： 调整后平安银行净利润 TTM 走势 .................................................. 11图表 13： 日行情+调整基本面 GRU 因子 IC 表现 .............................................. 11图表 14： 日行情+调整基本面 GRU 因子多空表现 ............................................. 11图表 15： 日行情+调整基本面 GRU 因子中证 1000 增强组合表现.................................12图表 16： 日行情+调整基本面 GRU 因子分年度表现 ........................................... 12图表 17： 中证 1000 增强超额组合表现对比 ................................................. 13图表 18： 日行情+精简基本面 GRU 因子 IC 表现 .............................................. 13图表 19： 日行情+精简基本面 GRU 因子多空表现 ............................................. 13图表 20： 日行情+精简基本面 GRU 因子中证 1000 增强组合表现.................................14图表 21： 日行情+精简基本面 GRU 因子分年度表现 ........................................... 14图表 22： 中证 1000 增强组合超额表现对比 ................................................. 15图表 23： GRU 模型相关性.................................................................16图表 24： barra5d 因子 IC 表现............................................................16图表 25： barra5d 因子多空表现...........................................................16图表 26： barra5d 因子中证 1000 增强组合表现 ..............................................16图表 27： barra5d 因子分年度表现.........................................................17图表 28： barra5d+日行情因子 IC 表现 ..................................................... 17图表 29： barra5d+日行情因子多空表现 .................................................... 17图表 30： barra5d+日行情因子中证 1000 增强组合表现 ....................................... 18图表 31： barra5d+日行情因子分年度表现 .................................................. 18图表 32： barra5d+日行情+精简基本面 GRU 因子 IC 表现 ...................................... 19图表 33： barra5d+日行情+精简基本面 GRU 因子多空表现 ..................................... 19图表 34： barra5d+日行情+精简基本面 GRU 因子中证 1000 增强组合表现.........................19图表 35： ba