信达国际港股早晨快讯

2012-01-172025年6月5日星期四 市場回顧 ➢恒指低開高收：恒指周三(4日)低開後，最多跌31點，低見23,481點，但低位有買盤支持，恒指其後最多倒升204點，高見23,716點。恒指收升141點或0.6%，報23,654點。大市成交2,127億元。 ➢美股個別發展：美股周三(4日)個別發展，道指跌0.2%，標指及納指分別升0.01%及0.3%。美國債息向下，10年期債息跌至4.36厘，美匯指數跌0.4%。歐洲股市向上，德法英股升0.2%至0.8%。 中港股市短期展望 恒指受制24,000點：內地5月推出一籃子金融政策支持穩市場穩預期，包括降準、降息、加推結構性貨幣政策工具等，市場預期為新一輪政策周期開端，其他跟進政策將會適時加推；加上，中美在5月中旬於瑞士日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，雙方降低加徵關稅，互相保留加徵10%關稅，美國對中國進口貨品關稅將由145%降至30%，中國對美國進口貨品將由125%降至10%，為期90日，貿易緊張局勢一度降溫。不過，近日美國總統特朗普指控內地違反與美國的協議，令貿易談判前景再度蒙上陰影，恒指短期阻力參考24,000點。 短期看好板塊 ➢醫藥股：新冠再流行，中美藥企續合作，地緣政治風險可控➢金礦股：中美貿易關係再趨緊張，現貨金價上升 今日市場焦點 ➢中國5月財新服務業PMI；歐洲央行6月議息結果； 宏觀焦點 ➢官媒料人行必要時再降準，確保年中流動性合理充裕；工信部着力培育人工智能優勢企業；智能網聯汽車組合駕駛輔助系統安全要求國標立項；褐皮書顯示美國經濟呈收縮，物價趨升招聘減少；特朗普指習近平非常強硬，極難達成協議；Counterpoint調低全球智能手機出貨量增長預測至1.9%； 企業消息 ➢騰訊遊戲據報打造遊戲創作AI全鏈路解決方案業務；寧德時代(3750)夥馬士基推動港口行業加速脫碳；名創優品(9896)傳聘摩通及瑞銀安排分拆Top Toy上市；科倫博泰(6990)折讓7.6%配股籌逾19億元； 外圍市況展望 美國聯儲局5月一如預期維持息口不變，會後議息聲明指出美國經濟前景的不確定性進一步加劇，當局關注失業率上升及通脹上漲的風險。3月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與去年12月預測一致。當局表示，在考慮進一步調整利率的程度及時機時，將會謹慎評估數據、不斷變化的前景及風險平衡。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響，以及6月點陣圖更新指引。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。OPEC+增加供應，供需失衡加劇，限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢官媒料人行必要時再降準，確保年中流動性合理充裕：內地官方媒體《中國證券報》發文指出，不排除人民銀行在必要時將進一步採取降準等措施的可能，進一步釋放長期流動性，確保年中乃至下半年流動性維持合理充裕水平，為經濟持續回升向好創造適宜的貨幣金融環境。人行5月公布一系列降準減息的措施，支持股市穩定，並對科技、內需、養老等行業作出定向支援。該篇題為《央行精準調控年中時點流動性料合理充裕》的文章引述分析指出，6月為傳統信貸投放大月，銀行繳準規模將呈季節性增加態勢，對流動性有一定的影響，貨幣政策在「適度寬鬆」的方向上還有發力空間，人行將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，靈活把握政策實施的力度和節奏，保持流動性合理充裕。文章又提到，人行國債買賣操作有望適時重啟。第一季中國貨幣政策執行報告提出，人行將繼續從宏觀審慎的角度觀察、評估債市運行情況，關注國債收益率的變化，視市場供求狀況擇機恢復操作。 ➢工信部着力培育人工智能優勢企業：中國工業和信息化部部長李樂成主持召開會議，研究部署推動人工智能(AI)產業發展和賦能新型工業化，稱要強化算力供給，統籌布局通用大模型和行業專用大模型；培育一批人工智能賦能應用服務商，加快推動行業專用大模型落地應用與迭代升級；持續拓展人工智能產業國際合作。工信部官方微信公眾號「工信微報」發布的新聞稿指出，要強化標準引領，統籌推進人工智能標準工作。要壯大產業生態，着力培育人工智能優勢企業，支持人工智能中小企業專精特新發展。加大財稅政策支持，引導社會資本加大投入。同時加強安全治理保障，強化風險研判應對，推進深度合成檢測技術攻關，加快制定人工智能科技倫理管理服務辦法，引導產業健康有序發展。 ➢智能網聯汽車組合駕駛輔助系統安全要求國標立項：中國全國標準信息公共服務平台公示關於《智能網聯汽車組合駕駛輔助系統安全要求》立項制訂的通知，主要起草單位為中國汽車技術研究中心有限公司、東風汽車集團股份有限公司、華為技術有限公司等。據通知顯示，國家標準計劃《智能網聯汽車組合駕駛輔助系統安全要求》由工信部提出，委託全國汽車標準化技術委員會智能網聯汽車分會執行。中國工信部4月中旬召開會議稱，隨着智能網聯汽車的快速發展，汽車生產企業要充分開展組合駕駛輔助測試驗證，明確系統功能邊界和安全響應措施，不得進行誇大和虛假宣傳。 ➢乘聯會料特斯拉中國產5月汽車銷量跌15%：中國乘用車市場信息聯席會公布初步數據顯示，5月全國新能源乘用車廠商批發銷量124萬輛，按年增長38%，按月增長9%。綜合預估今年首5個月累計批發522萬輛，按年增長41%。其中，特斯拉中國5月新能源乘用車批發銷量為61,662輛，按年下降15%，連續第8個月出現按年銷量下滑。 ➢國家能源局啟動新型電力系統建設首批試：國家能源局啟動新型電力系統建設首批試點，聚焦國家樞紐節點及青海、新疆及黑龍江等能源富集區，推動算力與電力協同布局。此次試點旨在整合源荷儲資源，統籌數據中心綠電需求與新能源條件，通過「綠電聚合供應」提升數據中心綠電比例。依託聯合預測、柔性控制及智能調度技術，增強源荷協同，降低電網高峰負荷壓力。餘熱回收與光熱、風電及光伏聯合運行模式的探索，將進一步提升能源利用效率與供應穩定性。 ➢中國據報考慮下月訂購數百架空巴飛機：彭博引述知情人士報道，中國正考慮最早在下月訂購數百架空中巴士的飛機。知情人士指出，中國正在就潛在訂單規模徵詢多家國內航空公司意見。目前考慮的訂單規模在200至500架之間；此次交易可能涉及約300架飛機。法國總統馬克龍和德國總理梅爾茨等領導人下月將訪問北京，紀念中國與歐盟建交50周年。法德兩國是飛機製造商空中巴士的主要股東。 ➢國家財政部在香港成功發125億元人民幣國債，息率1.49%-1.75%：國家財政部在香港成功面向機構投資者招標發行2025年第三期125億元(人民幣‧下同)國債，受投資者廣泛歡迎，認購倍數3.96倍。其中，兩年期發行35億元，利率1.49%；三年期發行30億元，利率1.52%；五年期發行30億元，利率1.6%；十年期發行30億元，利率1.75%。 ➢香港5月PMI回升至49，景氣下⾏趨勢減慢：標普全球5月香港採購經理指數(PMI)連續4個月跌入緊縮區間，經季節調整後為49，較4月的48.3上升0.7個百分點，顯示營商環境的倒退幅度為3個月以來最小。標普指出，香港經濟在5月持續轉弱，但隨着企業的產出量和新增訂單都只輕微縮減，因此景氣下行幅度較上月收窄。與此同時，私營企業增聘人手，這不但是4個月以來首次就業增長，還是去年5月以來最顯著；職位增幅主要來自製造業和建造業。新增訂單的跌幅明顯較上月回落，整體輕微。受訪業者經常提到，美國暫停加徵關稅有助個別企業銷情，但也有公司指出，本地市道偏差。外銷訂單的跌勢雖然減慢，但跌幅依然明顯，反觀來自中國內地的訂單量，則大致穩定。業者對於未來1年的業務前景維持看淡，惟悲觀情緒已比上月減少。受訪業者表示，美國貿易政策的前景圍繞着不確定因素，加上本土需求走弱，因此對未來一年的業務前景並不樂觀。 ➢澳門下調全年博彩毛收入估算，料年增0.5%至2,280億澳門元：澳門將全年博彩毛收入估算，從原來2,400億元(澳門元‧下同)下調至2,280億元，即由按年增長5.8%，降至按年僅升0.5%；每月平均博彩毛收入190億元。根據澳門博監局的資料顯示，2024年全年博彩毛收入為2,267.8億元。澳門財政局副局長何燕梅表示，博彩毛收入預算調整是考慮全球經濟不確定性以及旅客博彩消費模式的變化。雖然5月博彩毛收入上升至211.9億元，但1月至4月平均約為190億元，低於去年原先預算估算的200億元。她補充指，由於博彩毛收入估算下調，令澳門政府預算總收入減少約45億元。 ➢泡泡瑪特、順豐控股納入富時中國50：指數公司富時羅素公布最新季檢結果，其中，追蹤在港上市50隻最大型及最具流動性中資股的富時中國50指數將納入泡泡瑪特(9992)及順豐控股(6936)，並剔出招商證券(6099)及中國中鐵(0390)。富時中國50指數的最新備選股份名單目前有中國銀河(6881)、招商證券(6099)、福耀玻璃(3606)、吉利汽車(0175)及華泰證券(6886)。另外，追蹤A股市場最大50隻股份的富時A50指數,今次季檢後加入江蘇銀行(600919.SH)，剔出長城汽車(601633.SH，2333.HK)。上述指數成份股變動將於6月20日收市後進行，6月23日開市時生效。 ➢美國5月ADP私企職位增3.7萬個，遠低預期：美國人力資源服務機構ADP公布，5月私人企業職位增加3.7萬個，市場預期為增加11.4萬個；前值為增加6.2萬個。 頁2/7 ➢褐皮書顯示美國經濟呈收縮，物價趨升招聘減少：聯儲局最新地區經濟報告顯示，美國多個地區經濟在過去六周出現收縮，企業招聘行動放緩。商界與消費者均憂慮關稅措施牽動物價上升。據聯儲局公布俗稱「褐皮書」的地區經濟報告，央行認為，截至4月23日止的過去六周，美國經濟活動較前一個六周有所滑落，4個地區認為經濟活動下滑，3個地區則認為經濟有增長。12個地區受訪者認為，經濟及政策存在不確定性，企業未肯貿然作出投資或開支決定。與前一次訪問時相比，大部分地區的招聘情況沒有變動，7個地區形容情況持平，員工流動性低，求職者則眾。所有地區認為，就業需求疲弱，工人超時減少，招聘活動陷入停頓，並有企業制訂裁員計劃。部分地區的少量行業開始裁員，但行動不明顯。所有地區受訪者預期，關稅將導致物價上升；少數地區預料物價升勢顯著。部分受訪商界預備降低邊際利潤率，或者只加收臨時附加費，以應對關稅，加價行動可能在三個月內發生。調查是在總統特朗普4月2日公布對等關稅期間進行，但未反映特朗普在5月初調低中國關稅的影響。 ➢特朗普指鮑威爾現在必須減息：美國5月ADP私人企業職位僅增加3.7萬個，遠低市場預期的11.4萬個，為兩年新低水平。美國總統特朗普在其社交網站Truth Social發帖文指出，ADP就業報告出來了，「太遲先生」、聯儲局主席鮑威爾現在必須降低利率。他的行為令人匪夷所思，歐洲央行方面已經減息9次。美國聯邦住房金融局(FHFA)局長BillPulte同日在社交平台表示，「鮑威爾必須降低利率，現在就降，別再拖了」。特朗普上周四(5月29日)在白宮與鮑威爾會面，敦促後者減息，認為不減息是個錯誤，這導致美國經濟相對於中國和其他國家處於不利位置。聯儲局當日發表聲明指出，應特朗普邀請，雙方在白宮會晤，討論了經濟發展情況，包括經濟增長、就業和通脹問題，鮑威爾沒有討論對貨幣政策的預期，只強調政策路線將完全取決於即將公布的經濟數據及其對經濟前景的影響。 ➢CBO指特朗普關稅料削美財赤2.8萬億美元：據美國無黨派機構國會預算辦公室(CBO)估計，截至5月中旬，總統特朗普實施的關稅政策，將在10年內有助削減美國財政赤字約2.8萬億美元。同時，特朗普支持的《大而美法案》(OneBig Beautiful Bill Act)，將在未來10年內使美國國債增加2.4萬億美元。CBO最新分析稱，眾議院共和黨人上個月