思科瑞机构调研纪要

成都思科瑞微电子股份有限公司是一家专注于电子元器件检测筛选、失效分析等服务的国家级高新技术企业，服务于航空、航天等军工领域。公司下设两家全资子公司，拥有丰富的行业经验和技术设备。

2024年度暨2025年第一季度业绩说明会显示，受军工行业阶段性调整影响，公司2024年业绩出现波动，但2025年第一季度营业收入同比增长34.85%。公司将继续坚持“打造国内一流的可靠性服务平台，立足长期发展，构建第二增长曲线”的发展战略，在检测与筛选业务稳定营收的基础上，加速环境试验、电磁兼容等新业务项目的推进。

董事长张亚认为，随着国防和军队现代化进程加快，军工行业自主研发能力将增强，将促进军用电子元器件可靠性检测行业的持续发展。公司未来盈利增长的主要驱动因素包括军工行业需求边际改善、检测订单回升、技术实力与客户信任等。

公司近期股价在27-29元区间震荡，已通过超募资金完成股份回购计划，目前暂无新增回购或增持计划，但将审慎评估相关举措。公司通过内生研发拓展卫星、汽车电子检测，形成“三足鼎立”业务结构，并关注检测领域的技术型标的。海南国星飞测项目进展顺利，已与文昌市自然资源和规划局签订用地确认书，并与多家航天产业链客户达成初步合作意向，具体订单将随产能释放逐步落地。