宇信科技机构调研报告 调研日期:2025-06-04 北京宇信科技集团股份有限公司是一家全面领先的金融科技赋能者,为金融机构提供各种金融科技服务和产品,帮助客户数字化转型。公司成立于2000年 ,总部位于北京,现有员工10000余人,遍布全国的交付网络可灵活地为客户提供一站式服务。自2010年起,公司连续多年在中国银行业IT解决方案市场排名领先,在信贷操作、商业智能、网络银行、渠道管理、渠道合规等多个细分领域始终保持领先地位。此外,公司在移动金融、消费金融、智慧银行、开放银行、监管报送、全面风险管理等领域也拥有业界领先的产品,并且保持着强劲的增长势头。 2025-06-04 董事会秘书周帆,助理总裁徐海波,投资者关系经理钟雷 2025-06-04 券商策略会,电话会议,线上会议线上会议 海富通基金 基金管理公司 - 青骊投资 投资公司 - 正圆私募 - - 拾贝投资 基金管理公司 - 国新投资 投资公司 - 禾永投资 投资公司 - 尚雅投资 投资公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 兴证全球基金 基金管理公司 - 行知创投 创业投资公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 中泰金融 - - 伟晟投资 投资公司 - 北京信托 信托公司 - 同泰基金 基金管理公司 - 弥加投资 投资公司 - 民生通惠 保险资产管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中国人寿 寿险公司 - 太平基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 才誉资管 - - 由榕管理 - - 国寿安保 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 海宸投资 投资公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 宏道投资 投资公司 - 健顺投资 投资公司 - 于翼资管 资产管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 混沌投资 投资公司 - 华杉投资 投资公司 - 富存投资 - - 光大永明 其它 - 源乘私募 - - 益民基金 基金管理公司 - 长城财富资管 保险资产管理公司 - 晨燕资管 资产管理公司 - 东方证券 证券公司 - 新华基金 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 华美国际 其它 - 中金基金 基金管理公司 - 工银理财 其它金融公司 - 兆天投资 - - 鑫然私募 - - 中泰证券 证券公司 - 圆信永丰 基金管理公司 - 华夏久盈 其它 - 川江投资 投资公司 - 慧琛私募 基金管理公司 - 理成资管 - - 中金汇理 资产管理公司 - 中航基金 基金管理公司 - 东方红资管 其它 - 浦银安盛 基金管理公司 - BROADPEAKMASTERFUNDIILTD其它- CYBERATLASFUNDL.P.其它- GuotaiJunanFinance(HongKong)Limited其它- 冲积资产 资产管理公司 - 顶峰资管 - - 申万宏源证券 证券公司 - 一、香港《稳定币条例》解读与展望1、稳定币高度依赖监管牌照 香港《稳定币条例》是市场上第一个发布的正规条例,从政策上承认稳定币的投资价值和支付工具地位,是政策工具和政策储备。明确监管范围,要求1:1等值储备金、透明监管,并排除算法等不可靠类型的稳定币。强调稳定币支撑,必须有充足的储备资产。此外明确要求稳 定币的发行人及储备资产组合,必须获得香港监管局的认可。2、稳定币条例是现有金融体系接纳加密货币的发令枪 稳定币是数字货币或加密货币的一种,从有统计数据的交易所交易量来看,稳定币交易量大概占加密货币总交易量的5%,目前全球加密货币有一万六千多种,其中稳定币能够体现与现实资产的强关联性、可以作为锚点提供价值支撑。稳定币账务透明、去中心化的特点,能够利用分布式账本做快速结算,解决支付工具的诸多问题。此外海外一些金融机构已经开始把稳定币作为投资组合中的一部分,具备投资价值。主要经济体关于稳定币的法规发布有助于金融体系加大投入,更快的利用数字货币的优点提供金融服务。 3、稳定币成功的关键点是应用场景 可以将稳定币类比成社交软件钱包中的“零钱”,能够进行转入、转账、支付和转出。里面的余额本质上不是人民币,而是对使用者的债权 。通过上述举例可以看出,稳定币能否产生真正价值,在于应用场景是否能融入经济生活。监管需要解决规则问题,发行方和运营者需要解决稳定币一整套转换机制,最重要的是建立应用场景让稳定币真正的流动起来。稳定币会涉及到发布、监管、金融体系对接、应用等环节 ,都需要技术投入,宇信在这些环节都可以提供服务,而最看重的是应用环节,在这里可能以技术支撑+运营服务的方式与发行方合作,将收入与业务规模关联。 4、稳定币能够提升香港国际地位 商业银行通过放贷业务帮助央行创造和放大货币,稳定币通过与资产挂钩可以一定程度扩大离岸人民币规模,提升人民币国际化影响力,同时吸引全球资金流动到香港,提升香港国际地位。 5、稳定币在跨境支付具备成本和效率优势 稳定币在跨境支付中的优势,可以参考mBridge的数据指标,分布式账本的转账效率比较高,在交易成本上相比SWIFT还具备明显优势。而稳定币的发行方不是政府,可以具备更大的创新动力,为跨境支付、RWA投资等带来更大的发展空间。 6、宇信科技关于稳定币的布局 金融科技企业参与稳定币的方式有两种,一是配合金融机构做稳定币的对接、配套服务和应用场景服务;二是积极参与到稳定币的发行和场景创新中。宇信这两个方式都会采用,融入在宇信的海外业务拓展中,而且布局和行动均早于条例发布。第一种方式中,宇信科技作为中国金融科技服务领军企业之一,具备领先的全栈技术能力和成熟的数字金融解决方案体系,结合在数字人民币推广中积累的经验,为境外的金融机构提供相关服务;第二种方式思路是与境外的高校、金融机构等充分合作,优势互补,共同创新。目前已申请并得到澳门科技基金的支持,开展基于Web3的零售支付系统研究。稳定币的发展离不开应用场景,需要渗透到经济生活当中,这也是Web3技术一直努力的方向。 公司希望基于既有业务与金融机构充分合作,以合作分润的方式实现植根场景的金融创新。二、问答环节 1、如何看待RWA? 答:RWA是增加资产流动性的创新尝试。公司接触过RWA货物互换、以物易物方式解决国际贸易的需求。香港市场相对来说准备比较充分,包括稳定币、Web3等金融创新,公司会持续关注香港稳定币与RWA结合的后续步骤。 稳定币属于支付清算体系,RWA属于资产范畴,在支付清算和银行资产方面宇信已经有10多年的耕耘,在国家一些重要金融清算支付骨干系 统中有重要的承接经验和优秀的项目案例,是公司在行业能力和市场地位的体现。我们认为随着金融在各个业务场景和业态场景里的发展会推动技术的发展,同时技术和业务相互渗透,会给公司所属行业带来更多发展机会。 2、公司在数字人民币参与的具体建设? 答:国内银行对接数字人民币有几个过程,一是跟数字人民币央行指定运营方对接,能够跟数字人民币的钱包建立关联;二是关联之后,和 具体支付应用打通,能够把数字人民币作为支付通道,和具体的应用场景结合。宇信科技深度参与了数字人民币生态体系的构建,积累丰富的运营能力和经验,具备从底层技术对接到场景化应用落地的全栈服务能力。 公司海外业务将作为未来几年和中长期的发展重点方向,尤其是新兴市场国家,已经进入需要金融科技服务整合生态的阶段。 公司基于积累的数币技术解决方案,Web3技术和案例经验,布局整体系统端到运营端、到生态端打通,和公司海外业务战略融合,目前公司在海外市场已经有全系产品落地。 在运营生态场景,公司在新兴市场与当地各类机构探索创新联合运营的业务模式,为海外客户提供数字货币发行、跨境支付系统搭建、联合运营生态合作的一站式解决方案。