全球系统重要性银行推动资产负债表增长

核心观点

2025年第一季度，美国银行业总资产增长了约1万亿美元，主要受大型银行和政府支持金融机构（GSIBs）推动。这些银行扩大了其逆回购和证券交易账户，抵消了持有至到期（HTM）投资组合的下降。证券投资组合的总体增长主要来自交易账户，特别是“其他国内债务”。由于对持有至到期投资组合的审查加强，银行已将其证券从HTM转移到可供出售（AFS）类别。美国国债持有量略有下降，因为银行在预期证券借贷利率改革（SLR）之前基本保持稳定。整体负债增长约9600亿美元，其中逆回购增长约4710亿美元，存款增长约2960亿美元。

关键数据

• 银行业总资产增长：约1万亿美元，扭转了第四季度的收缩。
• GSIBs 资产增长：约8800亿美元，占银行业总增长的近一半。
• 逆回购和联邦基金出售：增长约4040亿美元，主要受大型银行推动。
• 证券投资组合增长：增长约2750亿美元，主要来自交易账户。
• 可供出售（AFS）投资组合增长：增长约600亿美元。
• 持有至到期（HTM）投资组合下降：下降约600亿美元。
• 美国国债持有量：下降约130亿美元。
• 存款增长：增长约2960亿美元，其中大型银行和中小型银行存款增长显著。
• 逆回购增长：增长约4710亿美元。
• 净息差（NIM）：除大型银行和中等规模银行外，其他银行类别（包括 GSIBs、中小型银行和外国银行）的 NIM 都有所上升。

研究结论

• 银行业在第一季度实现了强劲增长，主要受大型银行和 GSIBs 的推动。
• 银行正在调整其证券投资组合，减少 HTM 投资组合，增加 AFS 和交易账户投资。
• 预期证券借贷利率改革（SLR）可能会影响银行的美国国债持有量。
• 银行业负债也实现了增长，主要来自逆回购和存款。