行情回顾
- 期债基本面：6月首个交易日，债市窄幅波动，银行间主要利率债收益率多数小幅上行，国债期货收盘多数下跌。银行间市场资金面均衡偏松，主要回购加权利率均有下行。中美关税战短期不会明显影响债市预期，需关注本月流动性、存单利率走向及政府债供给。
- 资金面：人民银行开展4545亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净回笼3755亿元。
- 基差：TS主力基差为-0.0741，TF主力基差为-0.0175，T主力基差为0.0230，TL主力基差为0.41130，现券贴水或升水期货，整体偏空或偏多。
- 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿，中性。
- 盘面：TS、TF、T主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：TS、TF主力净多，多增；T主力净多，多减。
- 预期：5月制造业PMI小幅回升但仍位于收缩区间，财新中国制造业PMI近八个月来首次落于荣枯线。4月政府债券发行助力社会融资规模增速继续加快，央行降息降准落地。关税战暂缓冲击快速释放，加之降准降息兑现后，资金面持续宽松，债市持续调整动能仍不足。
数据回顾
- 期货合约：30年期、10年期、5年期与2年期主力合约现价涨跌幅分别为-0.03%、-0.04%、-0.04%、-0.04%，成交量分别为9.60万、7.96万、5.49万、9.63万，持仓量分别为285750、219680、171028、148128。
- CTD券：T2509、TF2509、TS2509、TL2509 CTD券价格分别为108.685、105.960、102.352、119.45。
现券分析
- 利率：DR利率DR001%和DR007%走势图显示资金面宽松。
- 收益率：中债国债到期收益率银行间国债到期收益率2年、5年、10年分别为1.55%、1.80%、2.05%。
- 期限利差：10Y-2Y、5Y-2Y期限利差走势图显示利差收窄。
基差分析
- TS主力基差：-0.4至0.8区间波动，现券贴水期货，偏空。
- TF主力基差：-0.6至0.8区间波动，现券贴水期货，偏空。
- T主力基差：-0.4至1.2区间波动，现券升水期货，偏多。
- TL主力基差：0.4至1.3区间波动，现券升水期货，偏多。
