红宝书-市场逻辑精选20250603

◦事件：2025年6月9日至10日，第十八届全国超导学术研讨会（我国超导界规模最大系列学术会议）将-在上海举办，会议将开展超导材料、超导磁体等主题交流。◦超导：广泛应用于核聚变装置，目前主要分为低温超导（磁体系统成本占比28% ）、高温超导（磁体-系统成本占比12% ）两种；可控核聚变领域中，高温超导因可提供更强磁场，减小尺寸降低成本等因-素应用较为广泛。◦带材需求：目前高温超导带材处于产业化初期，美国CFS公司Sparc示范装置使用超导带材数量接近1-万公里，可控核聚变ARC工程带材需求总量可达2.4万公里，2021年全球高温超导带材产能仅3000公-里，可控核聚变有望带动高温超导带材需求快速提升。◦核心公司：•百利电气 ：控股子公司北京英纳专注高温超导材料，研发的“高性能铋系高温超导线材”曾获得-国家科学技术进步二等奖；子公司辽宁荣信兴业参与国际热核聚变试验堆（ITER）项目电力系统-中无功补偿以及滤波（RPC&APF）设备的设计制造。•永鼎股份 ：子公司东部超导为国内首家进入高温超导领域企业，核心产品为第二代高温超导带材-及超导应用产品，应用于可控核聚变磁体、超导电力装备等领域，与中科院、能量奇点、新奥能-源、 星环聚能、核工业西南物理研究院等客户密切合作。•法尔胜 ：公司为市场热门超导概念股，自身不涉及超导相关产品。•辰光医疗 ：核心产品包括医学影像超导磁体共振系统及超导磁体，旗下辰昊超导专注超导科技、-超导磁体、常导磁体等领域研究；公司完成2.1T可控核聚变用磁管超导磁体制制。◦相关公司：•联创光电：子公司联创超导为国内领先能够制造15T以上高场磁体企业，在可控核聚变领域完成高-温超导p型线圈磁体设计。•西部超导 ：国内唯一低温超导材料商业化生产企业，自主研发全套低温超导产品生产技术，为-ITER项目中国低温超导线材唯一供应商。•金田股份 ：公司参股上海超导为全球第二大高温超导材料核心供应商，为美国CFS公司提供带材。•线缆（超导）相关公司：尚纬股份 （核电站用线缆）、金杯电工 （具备多种低温超导线缆生产能-力）、宝胜股份 （线缆应用于核电、超导磁悬浮项目 ）、创新新材 （参与高温超导线缆标准制定）、汉缆股份 （核电线缆 ）。政务数据：《政务数据共享条例》公布◦驱动：盘后，国务院总理李强签署国务院令，公布《政务数据共享条例》，自2025年8月1日起施行。◦核心内容：1）统一目录管理；2）整合构建全国一体化政务大数据体系；3）国务院政务数据共享主-管部门统筹全国政务数据共享工作；◦ 目的：为推进政务数据安全有序高效共享利用，提升政府数字化治理能力和政务服务效能，全面建设-数字政府。◦意义：填补我国在政务数据共享领域的立法空白，对健全政务数据管理法律体系，实现政务数据共享-工作法治化、规范化有重要引领和推进作用。◦核心公司：•深桑达 ：实控人为国务院国资委，旗下中国电子云作为中国信创云先行者、中国电子自主计算体-系核心组成部分，布局完整高安全算力基础设施，构建数据创新服务体系，加速推动党政、央企-及关键行业数字化，打造新质算力基础设施。•易华录 ：实控人为国务院国资委，作为数据要素行业先行者，面向政企客户提供数据要素资产化-全流程服务，包括数据资产评估、入表、授权运营和区域数据要素市场建设等数据要素各主要业-务方向。•云赛智联 ：实控人为上海国资，是上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商、数据运营平台-总运营商，旗下仪电智慧城市设计院作为政企数字化转型数据中台标准体系的领航者，主导编制-多项数据类国家标准、地方标准。◦相关公司：•政务云：太极股份 、中国软件 、达梦数据 、中国长城 、太极股份 、中国电信 、中国移动 、中国联-通•政务IT：税务IT（税有股份 、中利江南、金财互联 、博思软件 、普联软件、用友网络）、司法IT-（金桥信息 、华宇软件 、通达海）、招采IT（新点软件）、公安IT（中科通达 、南威软件）二、大涨分析北陆药业：治疗焦虑症纯中药制剂◦驱动：今年，中国药企接连三签订大额BD，激发市场对创新药企业的估值重塑。◦关联业务：九味镇心颗粒是国内第一个通过国家药监局批准治疗广泛性焦虑症的纯中药制剂，产品已-覆盖国内数千家医院终端。◦阿尔茨海默：参股（14.98% ）医未医疗的阿尔茨海默认知症数字疗法产品获得FDA注册，成为全国-唯一国际国内双认证的阿尔茨海默（AD）认知症筛查及康复数字疗法产品。◦中成药：2024年6月，公司通过收购天原药业80%股权，将中成药产品数量增加至99个，实现在中枢-神经、清热解毒、补益类等领域的布局。◦世和基因：参股（16.38% ）世和基因已于2024年11月重新向江苏证监局申请上市辅导，并于近期提-交辅导进展报告。 星网宇达：反无人机防御打击系统◦ 驱动：2025年6月3日盘中消息，柬埔寨称截获一架泰国军方操控无人机，疑似用于侦察柬军事部署情-况，泰方暂无回应。◦ 关联业务：2025年6月3日盘前互动，公司针对“低慢小”无人机，推出要地反无人机防御打击系统，-该系统由雷达探测设备、智能跟踪设备、激光处置设备及指挥控制监视平台组成，用于探测和处置各-类型小、微型无人机。◦ 主营亮点：公司是行业领先的无人系统整机及核心部件供应商，无人系统产品在竞优比测中屡次获优-异成绩，产品已广泛应用于海、陆、空等军兵种。◦ 无人配送：公司的惯性导航为无人驾驶汽车的关键技术，目前已运用于无人驾驶汽车中，无人驾驶产-品重点客户实现批量供货，主要包括“萝卜快跑”无人出租车、百度阿波罗无人巴士车和美团无人配-送车等。飞乐音响：推进导入核电领域业务◦ 驱动：2025年6月3日盘中公司官方公众号消息，公司旗下自仪院承办的“上海核电—苏州热工院运行-核电机组设备国产化改造技术交流会”在自仪院顺利召开，本次活动为自仪院与苏州热工院在广核运-行机组中的合作奠定良好基础。◦ 核级检测：公司检验检测业务在高端仪表性能测试、防爆检测技术、核级产品鉴定技术、核电氢爆测-试、软件测评技术等方面有深厚技术储备和积累。◦ 航空航天：智能制造业务覆盖能源电力、航空航天、高端装备等领域，主要客户包括上海电力、中航-商用航空发动机公司、上海西门子开关等。◦ 光源零部件：公司是全球电光源零部件行业龙头，自主研发、生产的高压气体放电灯零部件产品占全-球市场份额70%以上。 昂利康：加速创新药布局转型◦ 驱动：2025年6月2日，跨国医药巨头百时美施贵宝，与德国BioNTech就新一代抗癌药物BNT327达成-授权协议，里程碑付款最高可达111亿美元；2025年4月28日公告，公司注射用ALK -N001（全球创新肿瘤微环境激活型小分子偶联药物）获得药物临床试验。◦ 创新药：公司从仿制药向创新药快速过渡，目前主要聚焦肿瘤领域，2024年递交改良型新药ALK016 --1和NHKC - 1的注册申请，启动1类新药ALK - N001/NHL - 1618的Ⅰ期临床试验、改良型新药BM2216-的Ⅱ期临床试验。◦ 原料药：公司是国内最大的alpha酮酸原料药、口服头孢类、钙拮抗剂类抗高血压制剂原料药生产厂-家，为费森尤斯卡比的核心原料供应商之一，苯磺酸左氨氯地平片在国内市场具有较高的市场占有率-。◦ 宠药物：公司在研宠物用药项目主要用于宠物的疼痛、感冒、消化不良、寄生虫、老年病等病症，涵-盖化药、中兽药和宠物疫苗。佛慈制药：布局新中式养生茶饮，成兰州文旅新名片◦ 驱动：2025年6月1日，公司旗下新中式养生茶饮品牌“慈茶馆”兰州万象城店正式开业，将“药食同-源”理念融入现代茶饮，以轻养生方式吸引年轻消费者，成为兰州文旅新名片。◦ 特色产品：经典爆款如补气血的“御赐桃花饮”、生津止渴的“古法酸梅汤”、健脾祛湿的茯苓杏茶-、补气抗疲劳的黄精沙冰饮，后续计划推出“Fit”系列，如提神醒脑且兼具排湿降脂的玉米须咖啡。◦ 中成药：以生产六味地黄丸、逍遥丸等中成药为主，“佛慈”是国家商务部首批认证的“中华老字号-”，90多年的中药品牌，浓缩丸首创者，且连续多年入选“中国中成药出口企业十强”，出口至美国-、加拿大等30余个国家和地区。◦ 同业竞争：公司和陇神戎发同为甘肃国投集团下属子企业，在中成药业务领域存在同业竞争，甘肃国-投集团承诺在完成要约收购后五年内（2028年之前），通过包括但不限于资产转让等方式解决同业竞-争问题。九芝堂：布局创新药，干细胞治疗国内领先◦ 驱动：2025年6月2日，跨国医药巨头百时美施贵宝，与德国BioNTech就新一代抗癌药物BNT327达成-授权协议，里程碑付款最高可达111亿美元；创新药领域，公司深度布局抗囊一类新药YB209项目、创-新型环脂肽类抗生素YB211项目及干细胞项目研发。◦ 缺血性脑卒中单品：全资子公司九芝堂美科干细胞国内技术领先，缺血性脑卒中单品Ⅱa期入组结束，-有望在2025下半年数据读出。我国脑卒中用药规模超千亿，目前石药恩必普单药销售接近100亿，机-构预计公司市场规模接近50亿。◦aPAP适应症：肺部罕见病，诊断和治疗难度高，目前Ⅱa期10例患者入组已完成，将于2025年7月完-成最后1例患者随访，近期有望读出Ⅱa数据，并开启Ⅱb期临床。青岛双星：控股锦湖轮胎，受益中韩贸易关系改善◦驱动：2025年6月3日，韩国将正式迎来新一届总统选举，选前李在明处于领跑，网传李在明为亲华派-，主张“稳定中韩关系”，或有利于中韩贸易发展，相关企业受益。◦关联业务：公司地处青岛，离韩国近，且通过重组，间接持有韩企锦湖轮胎45%股份并对其控股，锦-湖轮胎韩国市场份额第一，品牌价值位居“亚洲品牌500强”轮胎行业第二，2024年收入、利润分别-约1238 、22.8亿元（上市公司为43、 - 3.56亿元）。◦公司主营：隶属青岛国资，以轮胎生产销售为主，主要产品双星轮胎被评为“十大民族品牌”；出口-业务占比68%，覆盖韩国、美国、南非、马来西亚等国家，通过控股锦湖轮胎，公司跻身全球前十大-轮胎企业。有友食品：泡椒凤爪龙头，积极拥抱山姆等新渠道◦驱动：2025年6月3日机构观点，本轮新消费崛起，需求端新人群崛起，外部内容营销加速演进。本轮-新消费核心方向：老树新芽，老品类新产品。日化、个护、保健品、美妆、零食、黄金珠宝、宠物、-潮玩、茶饮等传统行业的产品变革机遇。◦行业龙头：公司为泡椒凤爪行业龙头企业。根据机构研报，泡椒凤爪行业市场集中度较低，公司收入-规模在10亿元量级，为行业第一梯队。第二梯队中小型企业，包括奇爽、曾巧、辣媳妇等营收量级低-于5亿元。◦销量高峰：根据网络数据，2025年4月山姆渠道销售额4000万，同比增70%。公司为山姆合作零食企-业中上新速度最快、单品表现最好的公司之一。◦零食品矩阵：公司经过多年发展已逐步形成以泡椒凤爪为主，皮晶类、素食类、鸡翅类等为辅的泡卤-风味休闲食品系列。◦山姆新品：公司第三款3KU酸汤双脆已于5月底上线，或复刻此前脱骨鸭掌热潮。据网络数据，山姆脱-骨鸭掌月销量稳定在3000万元。三、市场挖掘及传言补充 题材信息◦钨：近日，钨相关产品价格持续上涨，5月以来黑钨精矿价格涨幅约15%，主因是今年配额收紧，军工-、核电领域需求较大，价格上涨有利钨保有资源储量大的公司。（中钨高新 60万吨、厦门钨业 38万吨-、章源钨业 7.94万吨、翔鹭钨业 0.5万吨 ）◦黄金：6月3日，COMEX黄金期货收涨2.74%报3406.4美元/盎司，5月8日以来首次重返3400美元/盎司-关口上方。（西部黄金 、赤峰黄金 、紫金矿业 、四川黄金 、山金国际 等 ）个股信息◦振东制药 ：创新药领域，公司组建上海新药创制中心，完成皮肤类新药成药性评价等工作，并启动抗-肿瘤新药临床前研究，2024年新开的创新药项目2项；创新中药领域，公司重点推进1.1类创新中药ZD-16二期临床研究，所引进的1类新药乳杆菌二联活菌胶囊三期临床试验进展顺利，已完成入组。◦英特集团：盘后公告，全资子公司英特药业以3.69亿元的价格成功竞得浙江华通医药100%股权，交易-完成后，有助于提升公司在