行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 seedance2.0 低空经济 DeepSeek AIGC 大模型

30）：三代制冷剂价格上涨，友道化学爆炸提升农药行业关注度

基础化工 2025-06-03 王亮,王海涛太平洋证券 ~ JIAN

一、细分领域跟踪

重点化工品价格跟踪：本周甲酸、敌草隆等产品价格上涨，TMA、一氯甲烷等产品价格下跌。
聚氨酯：MDI价格下跌，TDI价格上涨。MDI需求疲软，但供应减少；TDI因关税下调和供应缩量预期上涨。
农化：草甘膦价格上涨，下游需求旺盛，供应减少，原料价格上涨。磷肥价格平稳，开工稳定，经销商补仓操作增加。尿素价格下跌，出口政策落地，价格自律监管加强，干旱天气导致农业备肥周期延后。氯化钾价格持平。
氟化工：三代制冷剂R32、R134a价格上涨，夏季高温天气带动需求，配额政策限制供给。上游原料萤石、氢氟酸价格下跌。含氟聚合物价格平稳。
轮胎：原材料橡胶价格下跌，运费环比上涨。合成橡胶、天然橡胶价格下跌，炭黑价格上涨。轮胎开工率下降，出口需求稳定。
食品及饲料添加剂：维生素E、赖氨酸价格下跌；蛋氨酸、维A价格平稳；三氯蔗糖、麦芽酚价格平稳；安赛蜜价格微跌。
民爆：供需格局改善，景气度不断提升。工业炸药产量平稳，电子雷管渗透率超过96%。硝酸铵价格持平。
化学原料：纯碱价格下跌，下游用户观望情绪加重。PVC价格下跌，供应量稍有增加，场内流通货源充裕。
钛白粉：价格平稳，下游需求不足，行业传统淡季，部分企业减产停产，开工率下滑。
化学纤维：涤纶长丝价格下跌，库存大幅增加。粘胶、氨纶价格与上周持平。

二、行情表现

基础化工指数下跌0.46%，在30个中信一级行业中排名第21位。
农药、涤纶、化学原料药等子板块涨幅较大，橡胶助剂、碳纤维、油品销售及仓储等子板块跌幅较大。

三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪

重点公司公告：长联科技调整募投项目，浙江龙盛收购德司达股份，丰茂股份变更募投项目资金用途，世名科技设立合资公司并转让股权，三友化工增资控股子公司，北元集团调整募投项目建设完成时间，久日新材使用募集资金借款。
行业要闻：全球最大固态储氢材料中试装置投产，霍尼韦尔收购庄信万丰旗下催化剂技术业务，扬州惠通生物聚乳酸项目试产，京东方第6代新型半导体显示器件生产线全面量产，全球增塑剂产能最大生产基地项目开工，长飞先进武汉基地实现6寸碳化硅晶圆量产通线，亨斯迈将关闭德国马来酸酐生产设施，三井化学退出三氟化氮业务。

四、大宗原材料

WTI油价、Brent油价下跌，天然气价格上涨，动力煤价格持平，乙烯、丙烯价格持平。

五、重点标的

重点推荐公司：卫星化学、宝丰能源、万华化学、江南化工、易普力、广东宏大、凯龙股份、扬农化工、云天化、联泓新科、联瑞新材、金宏气体、安迪苏、湖北宜化、国光股份、华鲁恒升、蓝晓科技、彤程新材、同益中、皖维高新、金发科技。
投资评级说明：行业评级、公司评级。

守正出奇宁静致远报告摘要1.重点行业和产品情况跟踪制冷剂产品毛利持续扩大。受夏季高温天气影响，终端空调行业进入传统生产旺季，带动制冷剂刚性需求稳步增长。同时在配额政策限制下行业供给弹性受限，企业优先保障交付长约客户订单，市场可流通货源紧张局面加剧，对高价形成支撑。根据百川盈孚数据，本周R125价格为4.55万元/吨，较上周价格持平；R134a价格为4.85万元/吨，较上周价格上涨500元/吨；R32价格为5.1万元/吨，较上周价格上涨500元/吨。从毛利情况看，R125毛利为26135.5元/吨，较上周上涨893元/吨；R32毛利为34842.29元/吨，较上周增长576元/吨；R134a毛利为28516.63元/吨，较上周上涨183元/吨。友道化学爆炸提升农药行业关注度。5月27日11时57分左右，山东高密友道化学有限公司一车间发生爆炸事故。当天，当地应急管理局发布通报称，潍坊高密市友道化学有限公司爆炸事故发生后，各级组织力量全力搜救。截至19时25分，事故造成5人死亡，6人失联，19人轻伤。友道化学是康宽的主要生产企业之一，爆炸事件或将对康宽及其中间体K胺的供给产生冲击，进而推动相关产品价格上涨。另一方面，安全生产事故为农药行业的稳定发展带来压力，如果未来监管趋严，技术和管理具有相对优势的龙头企业有望受益。2.核心观点制冷剂：即将进入需求旺季，主要制冷剂品种的价格和毛利均出现上涨。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份。超高分子量聚乙烯UHMWPE：UHMWPE纤维在军工领域的需求平稳增长，在人形机器人等科技领域的应用有望进一步提升行业景气度。建议关注：同益中。草甘膦：孟山都持续受到诉讼困扰，未来经营面临巨大压力。如果未来孟山都退出市场，草甘膦行业或将面临供给冲击。建议关注：兴发集团。风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。24/8/1424/10/2525/1/525/3/1825/5/29基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分目录一、细分领域跟踪..................................................................5(一)重点化工品价格跟踪.............................................................5(二)聚氨酯：MDI价格下跌，TDI价格上涨...............................................6(三)农化：草甘膦价格小幅上涨........................................................6(四)氟化工：三代制冷剂R32、R134a价格上涨...........................................9(五)轮胎：原材料橡胶价格下跌，运费环比上涨.........................................10(六)食品及饲料添加剂：维生素E、赖氨酸价格小幅下跌.................................13(七)民爆：供需格局改善，景气度不断提升.............................................15(八)化学原料：纯碱、PVC价格下跌...................................................17(九)钛白粉：钛白粉价格平稳.........................................................19(十)化学纤维：涤纶长丝价格下跌，库存大幅增加.......................................20二、行情表现.....................................................................22(一)行情表现......................................................................22(二)行业内个股涨跌幅情况..........................................................23三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪...............................................25(一)重点公司公告..................................................................25(二)行业要闻......................................................................26四、大宗原材料...................................................................29五、重点标的.....................................................................31 守正出奇宁静致远请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图表1：重点化工品价格跟踪...........................................................5图表2：聚合MDI、纯MDI价格.........................................................6图表3：TDI价格.....................................................................6图表4：草甘膦价格...................................................................7图表5：草甘膦毛利...................................................................7图表6：草甘膦行业产量...............................................................7图表7：草甘膦行业库存...............................................................7图表8：磷矿石价格...................................................................8图表9：磷酸一铵、磷酸二铵价格.......................................................8图表10：尿素价格....................................................................9图表11：氯化钾价格..................................................................9图表12：萤石、氢氟酸价格............................................................9图表13：萤石产量及库存情况..........................................................9图表14：制冷剂各牌号价格...........................................................10图表15：含氟聚合物价格.............................................................10图表16：合成橡胶、天然橡胶价格.....................................................11图表17：普钢价格...................................................................11图表18：防老剂、促进剂价格.........................................................12图表19：炭黑价格...................................................................12图表20：中国-全球海运价格..........................................................12图表21：轮胎开工率.................................................................12图表22：商用车销量.................................................................13图表23：乘用车销量.................................................................13图表24：轮胎出口金额...............................................................13图表25：轮胎出口数量...............................................................13图表26：三氯蔗糖价格...............................................................14图表27：安赛蜜价格.................................................................14图表28：维A、维E价格.............................................................14图表29：蛋氨酸价格.................................................................14图表30：甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格.................................................15图表31：赖氨酸价格.................................................................15图表32：猪肉批发价格...............................................................15图表33：白条鸡批发价格.............................................................15图表34：民爆行业生产总值...........................................................16图表35：民爆行业生产总值分地区情况.................................................16图表36：工业炸药生产情况...........................................................16图表37：工业雷管生产情况...................................

点击免费查看完整报告