农产品早报

农产品早报 研究中心农产品团队2025/06/03 玉米/淀粉 玉米 淀粉 日期 长春 锦州 潍坊 蛇口 基差 贸易利润 进口盈亏 黑龙江 潍坊 基差 加工利润 2025/05/26 - 2270 2380 2390 -48 -15 258 2800 2950 142 -111 2025/05/27 - 2270 2370 2390 -54 -15 256 2800 2950 143 -113 2025/05/28 - 2270 2380 2410 -55 5 276 2800 2950 132 -109 2025/05/29 - 2270 2380 2400 -62 -5 297 2800 2950 119 -109 2025/05/30 - 2280 2380 2410 -56 -5 317 2800 2950 117 -109 变化 - 10 0 10 6 0 20 0 0 -2 0 【行情分析】：玉米：农户腾空库存准备收新季小麦，使得市场供应小幅增加，产区玉米报价小幅走低。短期看，市场供应增加的情况下，现货报价走低，盘面基差修复，目前已经到平水。在供应仍旧偏紧的预期中，目前位置有较强支撑，近期维持反弹看法。中长期来看，本作季截止目前进口、国产谷物补充仍显不足，给了远期玉米较强的上行预期，盘面已经出现升水，关注现货跟涨情况。未来市场的关注焦点将放在供给补充、新季种植和仓单变化上。淀粉：短期看，原料减少且价格较高使得企业采购意愿降低，开机回落且加工亏损短期会支撑成品淀粉报价反弹。从中长期视角来看，下游仍然处于淡季消费期，消费提货未有好转迹象，使得产业库存趋缓缓慢，仍旧制约淀粉价格上行空间，等待利润小幅修复后继续空配远月合约。 白糖 现货价格 基差 进口利润 仓单 日期 柳州 南宁 昆明 柳州基差 泰国 巴西 郑盘 2025/05/26 6200 6155 5970 365 - - 32244 2025/05/27 6200 6155 5960 359 160 343 31881 2025/05/28 6200 6155 5960 405 253 436 31581 2025/05/29 6200 6155 5960 417 231 414 31481 2025/05/30 6200 6115 5945 437 207 390 31020 变化 0 -40 -15 20 -24 -24 -461 【行情分析】：白糖：国际市场方面，受2024年干旱天气影响，巴西25/26榨季第一个月出现了单产和吨甘蔗出糖量下降的情况，不过5月上半月制糖比拉升较快，同比增加2.9%至51.1%，市场提前交易高制糖比和增产预期，原糖承压。后续关注天气风险和产量预期差。国内市场方面，5月下旬原糖到港数量增加，预计6-7月到港数量将进一步增加，郑糖弱势运行。在糖浆预拌粉进口限制、高基差背景下，国内下方有支撑，上方可锚配额外进口成本，节奏上跟随外盘。 棉花棉纱 棉花 棉纱 日期 3128 进口M级美棉 CotlookA(F E) 进口利润 仓单+预报 越南纱 现货 越南纱进口利润 32S纺纱利润 2025/05/26 14415 76.8 - - 11691 2.49 20410 203 -725 2025/05/27 14375 76.8 78.3 511 11608 2.48 20410 232 -683 2025/05/28 14390 76.8 78.0 586 11560 2.48 20370 158 -739 2025/05/29 14390 76.6 77.7 628 11537 2.48 20315 102 -794 2025/05/30 14355 76.1 77.3 664 11476 2.47 20295 211 -777 变化 -35 -1 -0 36 -61 -0 -20 109 17 【行情分析】：棉花：新疆大幅增产，达到十年来最高产量水平。国际贸易环境恶劣，叠加美国取消800美金以下小包裹赦免，大量通过小包裹运输的服装订单将受到影响。内需恢复有限，整体需求端较差。本年度供需偏宽松，后续关注国内利好政策、贸易战变动及宏观风险。 鸡蛋 产区 期现 替代品 日期 河北 辽宁 山东 河南 湖北 基差 白羽肉鸡 黄羽肉鸡 生猪 2025/05/26 2.80 2.87 2.80 2.95 2.96 480 3.70 3.30 20.60 2025/05/27 2.80 2.98 2.90 3.05 2.96 227 3.70 3.30 20.91 2025/05/28 2.80 2.98 2.90 3.05 2.96 518 3.70 3.30 20.84 2025/05/29 2.80 2.98 2.90 3.05 2.96 481 3.70 3.25 20.69 2025/05/30 2.71 2.89 2.80 2.95 2.96 392 3.70 3.25 20.66 变化 -0.09 -0.09 -0.10 -0.10 0.00 -89.00 0.00 0.00 -0.03 【行情分析】:鸡蛋：4月下旬起，南方持续湿热天气不利于鸡蛋流通和存储，叠加蔬菜、猪肉价格走弱，下游需求一般，蛋价在供应压力下弱势下跌。养殖户顺势淘汰产蛋率低的老鸡，淘鸡节奏加快。整体来看，供给宽松格局尚未扭转，不过由于蛋价已跌破饲料成本，低价刺激养殖户淘鸡情绪以及冷库蛋抄底需求，蛋价进一步下探空间亦有限，围绕饲料成本震荡。后续关注梅雨季现货价格能否持续低于饲料成本并引发集中淘汰，密切跟踪淘鸡价格走势，若淘鸡价格持续下跌，可考虑布局7-9正套策略。 苹果 现货价格 库存数据 现货价格 日期 山东80#一二级 陕西70#通货 全国库存 山东库存 陕西库存 1月基差 5月基差 10月基差 2025/05/26 8500.00 4.60 - - - 1049.00 888.00 928.00 2025/05/27 8500.00 4.60 - - - 1020.00 860.00 918.00 2025/05/28 8500.00 4.60 - - - 983.00 833.00 858.00 2025/05/29 8500.00 4.60 136.50 81.06 36.99 963.00 801.00 845.00 2025/05/30 8500.00 4.60 - - - 944.00 797.00 825.00 变化 0.00 0.00 -19.00 -4.00 -20.00 【行情分析】：苹果：新作季各产区苹果开始套袋。西部地区前期大风天导致坐果不均匀，存在一定减产预期，山东产区进入花期较晚，目前坐果相对正常。全国范围内看，新作季存在一定减产预期，需持续观察后续套袋情况。消费端，2024/25作季苹果消费处在传统旺季尾部，目前为止表观库存为近五年最低，进入2025年，主产区去库速率也优于同期，市场反馈本作季苹果入库量低且质量好，普遍接受度颇高，近期走货略有放缓。从现货价格的角度看，进入2025年后，各产区现货价格普遍上涨显著，目前处于旺季尾部，时令水果如西瓜将挤占苹果在水果市场份额。需要关注新作季减产预期能否兑现，近期关注西部产区坐果真实情况。 生猪 产区 期现 日期 河南开封 湖北襄阳 山东临沂 安徽合肥 江苏南通 基差 2025/05/26 14.40 14.25 14.52 14.65 14.80 800 2025/05/27 14.50 14.35 14.67 14.82 14.87 940 2025/05/28 14.50 14.40 14.67 14.77 14.92 940 2025/05/29 14.45 14.45 14.67 14.82 14.92 810 2025/05/30 14.40 14.30 14.67 14.77 14.97 795 变化 -0.05 -0.15 0.00 -0.05 0.05 -15.00 【行情分析】生猪：现货处于下行震荡趋势，整体出栏节奏加快，端午提振宰量。受市场消息影响，降重预期加码，促使盘面近端走弱远端走强。由于后续存在被动降重的天然趋势，政策对二育、集团实际影响或有限，但可能影响养殖端心理，短期内加速出栏，而中长期影响有限，肥标价差与饲料价格保持稳定的前提下集团仍将维持较高的出栏体重。短期内仍考虑反套策略（如7-11），而待二育端库存释放、现货企稳可继续进行正套操作（9-1）。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。