花生市场回顾与展望
现货市场
- 价格上涨：截至2025年5月29日，全国通货米均价为9000元/吨，较上周上涨5.88%。部分产区价格再度攀升。
- 供应情况：基层农户余粮已基本见底，市场流通货源主要集中在中间环节，前期收购成本较高，叠加仓储及资金占用成本上升，持货商普遍建立较强的看涨预期。
- 需求情况：产区炒作氛围已形成，中间商看涨信心坚定，挺价意愿强烈。
期货市场
- 价格走势：5月30日当周，花生期货上涨。主力合约（PK2510）最高价8528元/吨，最低8226元/吨，收盘价8384元/吨（前一周收盘8308元/吨）。
市场展望
- 供应：产区基层余粮见底，商品货权陆续转移，产区可流通货源减少，离新季花生上市时间还有2个多月，内贸市场库存多维持中短期库存，产区及市场库存均同比去年减少，行情经过上涨已经修复低估值。
- 需求：内贸市场补货已完成，多维持半个月左右的安全库存，关注端午节后市场是否有进一步补库的需求。油厂收购多数临近收尾，多数大型工厂已经建立安全库存。
- 期货市场：短期偏强，关注逢高空机会。盘面受到现货强势带动上涨，但涨势弱于现货。10月合约受影响因素较多，短期看现货维持高位情况下盘面下行空间或有限，关注现货情况。油厂进入收购淡季，预计收购价格稳中偏弱，产区贸易现货经过上涨后预计有所回落。
- 其他因素：小麦收割后，华北地区夏花生将迎来播种期，关注花生播种面积和产区天气。暂时看盘面下方存有支撑，短期预计偏强，但新季花生种植面积预期扩大，下游油厂需求淡季，关注逢高空机会。
风险点
核心数据
- 基差与月差：花生基差走强，苏丹米花生基差走弱，11-1价差走弱，10-11价差维持一定水平。
- 价格数据：河南驻马店白沙价格上涨，苏丹精米价格持稳。
- 供应数据：油料米市场、商品米市场、内贸市场到货量均环比下滑，同比下滑。花生米进口量同比减少。
- 需求数据：油厂到货量、花生理论榨利、油厂开机率、油厂压榨量均环比下滑，同比下滑。花生油、花生粕价格平稳。
- 库存数据：油厂花生米库存上涨，油厂花生油库存持稳。
研究结论
- 短期花生市场偏强，但新季花生种植面积预期扩大，下游油厂需求淡季，建议关注逢高空机会。
