新能源产业链日度策略

摘要碳酸锂：【市场逻辑】现货方面，5月29日SMM电池级碳酸锂指数价格61233元/吨，环比上一工作日下跌562元/吨；电池级碳酸锂5.95-6.23万元/吨，均价6.09万元/吨，环比上一工作日下跌600元/吨；工业级碳酸锂5.88-5.98万元/吨，均价5.93万元/吨，环比上一工作日下跌600元/吨，碳酸锂现货成交价格重心持续下移，且电池级碳酸锂低幅已跌破至6万元/吨以下。在锂辉石价格的不断下探趋势下，碳酸锂成本支撑不断走弱。且当前未有矿山端的减停产行为发生，碳酸锂产量预期也有增量。在需求端相对持稳的情况下，供需过剩格局难以得到有效改善。供应方面，本周碳酸锂装置开工率47.21%，环比前一周回升1.46个百分点；其中锂辉石提锂装置开工率42.93%，较前一周回升0.11个百分点；云母提锂开工率49.84%，较前一周回升4.21个百分点，升至年内高位；盐湖开工率57.41%，较前一周回升1.33个百分点。smm统计本周碳酸锂产量16580吨，较前一周增加487吨。本周全口径样本库存131571吨，较前一周下降208吨；从库存结构看，锂盐生产环节库存见顶回落，下游生产企业库存有所回升。当前价位供应减量缺乏持续性，行业库存去化缓慢，上下游对价格的悲观预期或进一步加剧。【交易策略】技术面看碳酸锂空头趋势延续，6万元关口确认告破后存在惯性下杀可能，卖保头寸宜根据市场情绪和现货出货情况动态调整；对于产业链下游来说，碳酸锂价格处于行业边际成本下方，供需有改善预期，宜逢低把握备货机会，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑55000-56000，上方压力61000-63000。工业硅：【市场逻辑】新疆部分地区6月份电价将小幅下调，较多硅炉准备复产；西南硅厂仍在增加开炉，四川云南预计6月初恢复开工；除去主产区外，其他产区开炉有减，但涉及产量偏小，整体行业供给压力处于继续增加的态势。需求继续偏弱，6月后光伏抢装潮将完全冷却，需求或进一步萎缩；有机硅西北大厂局部装置进入检修周期，预计检修时长20天左右，同时6月端午后部分单体企业也有检修安排。往后需求下行预期偏强，供需关系将持续恶化。中长期看，在未出现大规模的产能退出之前，并不认为工业硅价格见底，仍建议维持空配逻辑，宏观逻辑带动盘面反弹即为做空机会。【交易策略】连续三日下行后空头离场带动盘面小幅反弹，现货跌势亦有缓，但基本面弱势未变。临近端午，前期空头可选择逢低减仓止盈，降低仓位，后续若受宏观等因素带动反弹仍可逢高做空。主力合约上方关注7800-7850压力区间，下方关注7000-7050整数关口。 作者：作者： 多晶硅：【市场逻辑】受下游按需补库、集中采购订单释放影响，上周多晶硅出现较明显去库，但预计无法持续。6月后光伏抢装潮将完全冷却，往后需求或将受前期透支影响进一步偏弱。近期行业内“联合减产”叙事较多，市场对往后减产及产能出清规划存有一定预期，盘面下方具备一定的底部支撑，短期不宜过分看空。此外，前期交割矛盾逐步消退，主要是近期仓单出现较明显增量，但绝对值相较盘面持仓而言仍是极低水平，往后关注6月合约进入交割月后的情况。整体来看，市场博弈核心在于行业联合减产的落地与否，强预期和弱现实交织下，短期多晶硅或维持宽幅震荡走势。操作上，建议维持逢高布空思路，但切忌过分追空。【交易策略】基本面颓势继续压制价格；但联合减产仍存预期，短期多晶硅或维持宽幅震荡走势。操作上，建议维持逢高布空思路，但切忌过分追空，临近端午，目前盘面也接近短震荡区间下沿，空单亦可选择减仓获利，控制风险。07合约下方支撑位33500-34000，上方压力位37500-38000。 碳酸锂存在惯性下挫可能工业硅维持空配思路多晶硅逢高布空第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量....................