格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年5月30日星期五 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员:李方磊从业资格:F03104461交易咨询资格:Z0021311联系方式:19339940612 板块 品种 多(空) 推荐理由 【行情复盘】截至05月29日:RU2509合约收盘价为13880元/吨,日涨幅0.54%。NR2507合约收盘价为12580元/吨,日涨幅2.74%。BR2507合约收盘价为11345元/吨,日涨幅1.75%。【重要资讯】1.昨日OSE10月RSS3橡胶收盘价315.7日元/公斤,日跌幅1.10%。2.财联社5月30日电,美国上诉法院在上诉期间恢复特朗普的关税措施,关税措施暂时继续有效。3.中国半钢胎样本企业产能利用率为73.74%,环比+2.53个百分点,同比-6.35个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为62.09%,环比+2.21个百分点,同比4.11个百分点。4.截至2025年5月25日,中国天然橡胶社会库存130.8万吨,环比下降3.4万吨,降幅2.5%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.46万吨,环比上期增加0.04 天胶偏 万吨,增幅0.06%。本期天然橡胶库存呈现大幅降库。从统计数据来看,NR库存仓 弱 单注销对库存下降贡献很大,后期关注此库存及货权等变化情况,其他胶种基本符 能源化工 橡胶系 20号胶震荡 合市场预期,虽然库存呈现下滑,但现货市场难以改善颓势,两者关联性有所趋弱。预计下期库存继续延续降库趋势。 合成橡 5.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为72.51%,环比-1.23个百分点,同比-7.58 胶偏弱 个百分点;中国全钢胎样本企业产能利用率为60.80%,环比-1.29个百分点,同比-4.40个百分点。周期内多数轮胎企业装置运行平稳,部分企业月底存检修计划,另有少数企业存减产现象,拖拽轮胎企业产能利用率环比下行。预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍存走低可能,部分企业在“端午节”假期期间存短期检修计划,将对轮胎企业整体产能利用率形成拖拽。6.2025年4月份,泰国天然橡胶对全球出口量36.03万吨,环比-16.64%,同比+14.21%。2025年1-4月份累计出口全球数量162.33万吨,累计同比增加14.39%。7.本周中石化华东丁二烯周均价格下调680元/吨至10060元/吨,主流市场价格偏弱运行,山东鲁中送到丁二烯周均价格在10085元/吨。8.本周期丁二烯港口库存2.85万吨,环比上周略有增加。【市场逻辑】天然橡胶:昨日RU震荡整理,夜盘再度下探。NR由于挤仓话题存在令其相对抗跌。当前天胶上游虽然产出有限,但是市场对其后市的供应上量仍有一定利空预期,同时需求端无明显好转,短期天胶基本面依然偏弱,不建议过早抄底。 合成橡胶:昨日BR走势基本与RU趋同,整体氛围依然偏弱。近期原料端持续回落带动顺丁橡胶生产成本下降,但由于下游消费无明显好转,市场对高价货源仍较抵触,同时六月份丁二烯进口有增量预期。BR期价暂无明显利好,短期或仍以偏弱态势运行。【交易策略】近期橡胶系品种暂时观望,当前RU已跌破前期支撑,技术面呈现偏空信号,NR与BR关注前低附近支撑表现。当前不建议过早入场抄底。 分品种观点详述 评级预测说明:“+”表示:当日收盘价>上日收盘价;“-”表示:当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围(以主力合约收盘价计算)。0.5表示:0≤当日涨跌幅<0.5%;1表示:0.5%≤当日涨跌幅<1%;2表示:1%≤当日涨跌幅<2%;3表示:2%≤当日涨跌幅<3%; 4表示:3%≤当日涨跌幅<4%;5表示:4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考,不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料,格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关,格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、转载、刊发,须注明出处为格林大华期货有限公司。