公司概况与经营业绩
深圳市泛海统联精密制造股份有限公司是一家专业的金属粉末注射成型(MIM)产品生产商和技术方案提供商，成立于2016年，总占地面积4万余平方米。公司通过ISO9001:2015和ISO14001:2015国际体系认证，被认定为国家高新技术企业。主营业务包括金属产品结构件的研发、设计、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、医疗器械、汽车等领域。公司在产品研发、模具开发、工艺流程设计等方面具有领先优势。
2024年，公司营业收入达到81,409.52万元，同比增长44.93%，其中MIM精密零部件业务收入31,868.43万元，非MIM精密零部件业务收入45,974.86万元，同比增长101.89%。剔除股份支付费用后，净利润为10,132.6万元，同比增长25.78%。经营活动现金流净额为22,411.09万元，同比增长61.22%。2025年第一季度，公司营业收入1.74亿元，同比增长33.93%；归属于上市公司股东的净利润274.27万元，剔除股份支付费用后为1,225.20万元。
行业前景与业务布局
公司认为消费电子行业未来发展前景广阔，随着AI时代的到来，消费电子产品轻量化、性能优化趋势明显，为精密零部件行业带来更多机遇。公司目前具备MIM、线切割、CNC、激光加工等多种精密零部件制造能力，并积极拓展钛合金等新型轻质材料及3D打印等新技术的应用。未来，公司将围绕新材料、新设备、新工艺的应用，通过差异化技术路径和多样性思维，拓展更多应用领域的业务矩阵，实现持续稳定增长。
盈利增长点
公司盈利增长点主要来自新材料、新设备及新工艺的应用，通过差异化技术路径在客户选择关键环节上获得竞争优势，同时稳步拓展多样化的精密制造能力，与更多海内外优质客户建立合作关系，打造覆盖更多应用领域的业务矩阵。
3D打印与MIM工艺
公司认为3D打印与MIM工艺是相互补充的关系。3D打印在设计自由度和快速验证方面具有优势，而MIM工艺在加工效率和批量化生产成本方面更具优势。未来，3D打印与MIM工艺有望形成混合制造模式，共同推进精密制造水平的提升。
非MIM业务增长驱动因素
2024年公司非MIM业务收入占比超过50%，主要驱动因素包括差异化技术解决方案、与大客户的合作粘性增强、市场份额提升等。
应对关税变化与海外生产基地
公司认为大部分终端客户已通过全球化布局形成关税缓冲机制，若出现极端情况，成本压力可能传导至供应链。公司将通过技术攻关、方案解决、降本增效等方式应对，并继续实施走出去战略，强化供应链的韧性与协同效应。目前，公司越南工厂正在逐步投产。
股份支付费用
2025年公司股份支付费用预计与2024年相差不大，但2025年之后相关费用将大幅度减少。
一季度净利润下滑原因
2025年第一季度净利润下降主要由于客户需求季节性变动导致产能利用率相对较低、股份支付费用增加、新增产能尚未完全投产等。
未来展望
公司将继续坚持技术攻关路线，通过持续输出综合技术解决方案驱动业务稳步增长，不断提升和巩固盈利能力，并构建并强化自身反脆弱性能力，提升“技术韧性”和“市场弹性”。
