中国宏观追踪：扩大合作与促进消费

核心观点与关键数据

贸易

• 中美贸易摩擦持续：美国贸易政策的不确定性继续影响贸易流动和投资决策。中国手机出口在4月同比下降21%，其中对美出口智能手机下降70%。苹果公司计划到2026年底将美国iPhone的生产转移到印度。
• 中国拓展其他贸易伙伴合作：中国与印尼签署了新的谅解备忘录，将双边本币结算合作扩展到所有交易。中国与欧盟计划在6月初举行会议，庆祝两国建交50周年。
• 中国国内消费政策：多个城市开始试点缩短工作周，鼓励服务消费。上海推出新的行动计划，旨在提高居民收入和福利，以促进消费。

工业

• 工业利润持续复苏：1-4月中国工业利润同比增长1.4%，其中装备制造业和高技术制造业利润分别增长11.2%和9.0%。
• 汽车制造业面临压力：汽车制造业利润同比下降5%，价格竞争加剧，比亚迪下调了22款智能电动汽车的价格。

消费

• 缩短工作周试点：四川绵阳市试点4.5天工作周，鼓励休闲消费。
• 上海促进消费计划：上海政府推出行动计划，提高居民收入和福利，加强生育和育儿支持，鼓励服务消费和新兴消费趋势。

通货膨胀与政策

• 大宗商品价格下降：钢筋和原油价格均有所下降，水泥和玻璃价格也呈下降趋势。
• 货币政策：央行通过逆回购进行流动性净投放。
• 地方政府专项债券：地方政府专项债券发行加速。

香港与大湾区

• 香港访客增加：5月香港主要口岸入境旅客数量回升。
• 深圳二手房销售：深圳二手房销售略有下降。
• 香港二手房价：香港二手房价同比下降幅度有所缓解。

研究结论

• 中美贸易摩擦的不确定性对中国贸易和投资造成压力，但中国正积极拓展与其他贸易伙伴的合作。
• 中国工业利润持续复苏，但汽车制造业面临挑战。
• 中国政府通过试点缩短工作周、提高居民收入和福利等措施促进消费。
• 中国通胀压力有所缓解，央行维持流动性合理充裕。
• 香港与大湾区经济活动保持稳定。