商品期权数据研报：玉米期价小幅上涨，期权隐波小幅回落 豆粕期价小幅波动，期权隐波保持平稳

内容摘要 安粮期货研究所期权组 TEL:0551-62879960 张莎 期货从业资格号： F03088817 投资咨询证号： Z0019577 玉米期价小幅上涨，期货主力合约C2507报收于2325元/吨。玉米期权成交42363手，持仓量为392094手，成交量PCR为0.623，今日玉米期权成交量最高的合约为C2507合约，其占总成交量比例为70%左右。期权加权隐含波动率为10.78%,30日历史波动率为9.14%，期权隐波小幅回落。 豆粕期价小幅波动，期货主力合约M2509报收于2961元/吨。豆粕期权成交187826手，持仓量为941095手，成交量PCR为0.773，目前成交量集中在虚值期权。期权加权隐含波动率为17.47%，30日历史波动率为12.31%,期权隐波保持平稳。 商品期权数据研报 2025年5月28日 玉米期价小幅上涨，期权隐波小幅回落豆粕期价小幅波动，期权隐波保持平稳 一、期货市场数据统计 表1：期货市场玉米豆粕主力合约数据统计 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量 变化 持仓量 变化 C2507 2325 1 0.04 356010 -65607 1211941 -35957 M2509 2961 -5 -0.17 961683 -105473 2316480 -57389 来源：大连商品交易所 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 成交量（万） 收盘价 图1：玉米主力合约价量图 来源：大连商品交易所 图2：豆粕主力合约价量图 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 成交量（万） 收盘价 来源：大连商品交易所 二、期权市场数据统计 表2：玉米豆粕期权市场数据统计 期权标 的 成交量 变化 成交量 PCR 变化 持仓量 变化 持仓 量 变化 玉米 42363 -8561 0.623 -0.061 392094 5123 0.686 -0.003 豆粕 187826 -39341 0.773 -0.037 941095 4126 0.697 0.010 来源：大连商品交易所 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 成交量 成交量PCR 图3：玉米期权日成交情况 来源：大连商品交易所图4：玉米期权日持仓情况 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 持仓量 持仓量PCR 来源：大连商品交易所 成交量 成交量PCR 图5：豆粕期权日成交情况 1400000 1.40 1200000 1.20 1000000 1.00 800000 0.80 600000 0.60 400000 0.40 200000 0.20 0 0.00 来源：大连商品交易所 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 持仓量 持仓量PCR 图6：豆粕期权日持仓情况 来源：大连商品交易所 三、期权波动率情况 表3：玉米豆粕期权隐含波动率与历史波动率 品种 期权加权隐含波动率 （%） 变化 （%） 变化率 30日历史波动率 （%） 30日波动率分位数 玉米 10.78 -0.34 -3.07% 9.14 0.23 豆粕 17.47 0.02 0.14% 12.31 0.01 来源：iFind，安粮期货研究所 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 玉米加权IV 30日HV 图7：玉米期权隐含波动率与30日历史波动率 来源：iFind，安粮期货研究所 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 豆粕加权IV 30日HV 图8：豆粕期权隐含波动率与30日历史波动率 来源：iFind，安粮期货研究所 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，安粮期货研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。