格林大华期市早班车-尿素

市场逻辑与交易策略

5-6月尿素农需旺季，出口政策落地但数量不及预期，氮肥协会呼吁稳价并设定价格上限。本周上游累库，中下游情绪谨慎，文华商品指数创新低，短期期货价格震荡偏弱，参考区间1750-1850。

关键数据

• 尿素主力合约：2509期价下跌32元至1790元/吨。
• 现货价格：华中地区上涨10元至1860元/吨。
• 持仓：多头增加8069手至18.09万手，空头增加4338手至16.76万手。
• 供应：日产20.46万吨，较去年增加3.12万吨，开工率88.96%。
• 库存：总库存98.06万吨，环比增加6.89%；港口库存20.3万吨，环比增加4万吨。
• 需求：复合肥开工率37.57%，环比下降2.6%；三聚氰胺开工率66.4%，环比下降8.3%。
• 出口政策：自律数量约200万吨（2026年4月前），通过调整节奏稳价。
• 宏观经济：1-4月工业企业利润同比增长1.4%，钢铁行业盈利169.2亿元。
• 印标：6月12号截标，目标150万吨WCI，船期至7月31日。

交易策略

观望或逢高短空。

风险提示

本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院不保证准确性及完备性，观点仅供参考，不构成买卖建议，不承担操作损失。