黄山谷捷机构调研纪要

黄山谷捷机构调研报告 调研日期:2025-05-28 2025-05-28 2025-05-28 黄山谷捷董事长胡恩谓,黄山谷捷副总经理、董事会秘书程家斌,黄山谷捷财务负责人汪琦,黄山谷捷证券事务代表毕杰 特定对象调研,现场参观黄山谷捷股份有限公司会议室 西南证券 证券公司 郑连声 易方达基金 基金管理公司 胡硕倬 中银基金 基金管理公司 阎安琪 中邮证券 证券公司 付秉正 华福证券 证券公司 卢宇峰 本次调研为现场调研。公司代表带领投资者参观了公司,介绍了公司的基本情况,并与调研人员进行了互动交流,主要内容如下: 1、公司如何展望新能源汽车电机控制器IGBT模块铜针式散热基板的市场前景?如何在一众同行中脱颖而出并持续保持领先优势? 答:车规级功率半导体对配套的散热基板要求较高,产品除需在热导率、热膨胀系数、硬度等性能指标方面表现优异,还需要兼具性价比,因此车规级功率半导体主流市场使用的是铜针式散热基板。随着国家大力支持新能源汽车发展,2024年新能源汽车渗透率达到了40.9%,受益于下游新能源汽车产业的蓬勃发展,车规级功率半导体模块散热基板需求快速增长,市场前景广阔。公司将继续以市场需求 为导向,以技术创新、工艺研发为动力,继续巩固和发展现有新能源汽车用功率半导体模块散热领域业务,扩大规模优势,同时拓展其他相关业务领域;通过持续投入研发经费,提升产品性能和拓宽产品应用领域,提升公司核心竞争力;通过市场开发和品牌建设,提升企业的品牌 知名度。 2、公司未来拓展的新产品方向有哪些?比如VC均热片/热管/石墨烯散热膜等是否有考虑? 答:公司积极关注行业发展新趋势、新赛道、新需求,加强新技术、新材料、新工艺的研究,积极开发新产品,拓展产品应用场景和领域,不断寻求新的增长点。 3、在激烈的市场竞争中,公司如何平衡市场份额与利润率? 答:作为新能源汽车产业链企业,我们将以"抢占市场,降本增效"为本,加强技术创新和工艺改进,进一步提升企业运营质量和水平,保持市场份额和利润率的平衡。 4、作为新上市公司,公司管理层如何回报投资者? 答:公司将努力提升公司经营质量和管理水平,持续实施提升盈利能力的各项举措,提升公司投资价值,以回报投资者。比如降本增效、提 升自动化水平、加大产品开发力度、积极开拓新的产品应用市场、建立健全常态化分红机制等等。 5、24年及25Q1应收账款较多,收现比下降,主要原因是什么?Q2及下半年的改善预期? 答:24年及25年Q1应收账款主要是由于客户支付安排原因所致。Q2及下半年我们会加大催收力度,积极跟客户去沟通,改善回款情况。 6、原材料价格对公司业绩影响如何? 答:公司主要的原材料为铜材,作为大宗商品,铜材市场价格的波动较大,对公司主营业务成本和毛利率会有较大影响。公司将持续提升与主要供应商的合作关系,保障货源的同时提高自身议价能力;同时密切关注原材料价格行情变化,积极拓宽采购渠道,保持产品价格策略的灵活性和库存弹性,最大限度减少原材料价格波动影响。 7、与竞争对手的比较有哪些优势? 答:与国内同行业其他企业相比,公司的核心竞争优势主要体现在技术工艺、质量保障、研发能力、市场地位、产能规模等方面。