铁矿石早报

每日观点

• 基本面：钢厂铁水产量开始减少，供应端本月到港水平继续将保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存增加，市场传言将出台粗钢压减政策，贸易战缓和，中性。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价818，基差119；日照港巴粗现货折合盘面价792，基差94，现货升水期货，偏多。
• 库存：港口库存14591.83万吨，环比减少，同比减少，中性。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
• 主力持仓：铁矿主力持仓净空，空增，偏空。
• 预期：贸易战有缓和迹象，但国内需求降低，进口增加，震荡偏空思路。

利多因素

1. 钢厂补库有所增加。
2. 港口库存减少。
3. 进口亏损。
4. 贸易战缓和。

利空因素

1. 后期发货量增加。
2. 终端需求依旧弱势。
3. 传言国内即将出台粗钢压减政策。
4. 并未有强力刺激政策出台。

关键数据

• 港口库存：14591.83万吨（环比减少，同比减少）。
• 基差：PB粉现货折合盘面价818，基差119；巴粗现货折合盘面价792，基差94。
• 主力持仓：净空，空增。

研究结论

总体来看，铁矿石市场供需宽松，港口库存增加，但贸易战缓和和钢厂补库增加提供一定支撑。然而，终端需求依旧弱势，后期发货量增加，以及政策不确定性，使得市场震荡偏空。建议投资者谨慎操作。