早盘提示

重要事项
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行情复盘

• 锰硅主力合约SM2509收于5616，下跌1.78%；硅铁主力合约SF2507收于5452，下跌1.09%。

重要资讯

1. 国家统计局：1-4月钢铁行业盈利169.2亿元，同比增长1.4%。
2. 国务院反垄断反不正当竞争委员会强调构建全国统一大市场，整治“内卷式”竞争。

市场逻辑

• 锰硅：价格继续回落，受焦炭二轮提降（成本端偏弱）及钢价回落（需求端收缩）影响。锰矿价格坚挺，但焦炭压力持续。
• 硅铁：内蒙5月在产硅铁开工率64.46%（较4月降16.53%），供给端改善；钢厂利润一般，钢材价格回落，双硅炼钢需求持续收缩。

交易策略

• 单边：双硅单边偏空。
• 价差套利：硅铁-锰硅09合约价差维持在-200左右，等待收敛后继续做扩机会。

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研究员
纪晓云（从业资格：F3066027，交易咨询资格：Z0011402）

联系方式
010-56711796

日期
2025年5月28日星期三