MEG早评

核心观点与关键数据

• 乙二醇市场：乙二醇价格重心弱势整理，基差偏强运行。现货成交至09合约升水150-155元/吨附近，少量聚酯工厂参与采购。外盘重心小幅回落，6月上船货商谈在528-530美元/吨附近，远月船货商谈偏低在525美元/吨偏下。
• 期货市场：EG2509以4387元/吨收盘，维持偏弱走势。现货流动性紧张对近端基差形成较强提振，但宏观市场不确定性仍存。
• 供需结构：乙二醇供需结构表现尚可，5-7月市场将延续去库。主流贸易货源到港偏少，库存下降趋势持续。
• 装置信息：安徽一套30万吨/年合成气制乙二醇装置降负荷，华东一套15万吨/年乙二醇装置停车，供应端意外损失。

研究结论

• 短期走势：基本面及宏观层面变化较小，聚酯工厂减产消息需关注，乙二醇市场预计维持缓慢回调。
• 观点评分：0（中性）。

关键数据

• 现货价：乙二醇华东地区市场价4520元/吨，CCFEI内盘4540元/吨。
• 期货价：DCE EG主力合约4387元/吨，近月合约4564元/吨。
• 基差：153元/吨，较前值上升16元。
• 外盘：乙烯制乙二醇-80.65美元/吨。
• 产业链负荷：聚酯工厂90.81%，江浙织机70%。
• 聚酯产品价格：DTY 8900元/吨，POY 7250元/吨，短纤6490元/吨，瓶级切片5970元/吨。
• 利润情况：MTO制MEG税后毛利-1375.55元/吨，煤基合成气法税后毛利776.11元/吨。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。