主销区下游需求不佳 甲醇期价延续弱势运行

主销区下游需求不佳主销区下游需求不佳甲醇期价延续弱势运行甲醇期价延续弱势运行 发布时间：2025-05-28 09:43:32作者：华融融达期货来源：华融融达期货 行情复盘 5月27日，甲醇期货主力合约收跌1.03%至2208.0元。 持仓量变化 5月27日收盘，甲醇期货持仓量：+16680手至822559手。 背景分析 近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，导致整体产能利用率下降，未来短期内计划检修及减产涉及产能略少于复产产能，产量整体变化不大。 后市展望 甲醇市场延续弱势，主销区下游需求不佳，市场交投氛围继续走弱，贸易转单价格持续走低，倒逼生产企业继续跟跌让利出货。虽然低价成交较昨日略有改善，但贸易商及下游仍持谨慎态度，多维持刚需补货。 研报正文研报正文 【市场动态】 1、甲醇市场延续弱势，主销区下游需求不佳，市场交投氛围继续走弱，贸易转单价格持续走低，倒逼生产企业继续跟跌让利出货。虽然低价成交较昨日略有改善，但贸易商及下游仍持谨慎态度，多维持刚需补货。 2、品种总持仓1058041手，增加26081手。仓单0张，无变化。 【基本面分析】 1、近期煤炭市场悲观情绪逐渐缓解，价格止跌企稳，主因供需出现积极变化，一方面迎峰度夏备货增多，另一方面因成本问题，产地停产周内增多，进口出现收缩。后市随着高温天气增加，电煤日耗将进入加速提升阶段，需求支撑将进一步增强，但由于现阶段供需关系仍明显宽松，叠加水电也逐渐进入明显出力期，因此买方观望压价、谨慎采购的心态仍将保持，预计在库存未能出现明显回落的情况下，市场形成有效反弹的阻力较大。 2、近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，导致整体产能利用率下降，未来短期内计划检修及减产涉及产能略少于复产产能，产量整体变化不大。华东烯烃检修装置重启，行业开工率有所提高，斯尔邦MTO装置预计5月下旬重启，可能提升港口甲醇需求; 东营华泰装置降负，金沂蒙装置降负，导致氯化物与冰醋酸开工率下降，且后续部分装置仍有检修预期，其他传统下游对甲醇需求有所提升，后续保持稳定。主流库区在当地及周边需求稳健下提货量尚可，而进口及内贸货源均有补充供应，导致库存有所增加，未来下游消费量或存一定好转，但预计显性外轮到货充足，港口甲醇库存或继续累库。 3、多头主流：伊朗多套装置因胀库压力出现短停，斯尔邦MTO装置预计5月下旬重启。空头主流逻辑：港口累库预期压制价格，下游刚需采购下贸易商持货意愿不佳。 【总结】 1、观点：震荡2、核心逻辑：1)港口累库预期压制价格2)伊朗多套装置因胀库压力出现短停3)下游刚需采购下贸易商持货意愿不佳 关联品种关联品种甲醇所属公司：华融融达期货