Asahi Intecc 报告了 3 季度业绩，并上调了全年销售和营业利润预期，主要得益于导管丝的国内外需求强劲以及生产效率提升带来的毛利率改善。公司下调了商誉减值损失预期，并宣布了 1555 亿日元（占市值的 2.6%）的回购计划。
- 业绩上调：受医疗部门导管丝业绩强劲推动，Asahi Intecc 将全年销售预期上调 24 亿日元（2%），营业利润预期上调 36 亿日元（14.5%）。公司所有地区的销售势头保持健康，第三季度整体销售额增长 15%。
- 减值损失：受收购产生的商誉和其他无形资产减值影响，公司第三季度确认了 107 亿日元的异常损失，导致净利润预期下调 75 亿日元（40%）。
- 减值细节：减值损失的主要组成部分是 37 亿日元的美国子公司 Pathways 的商誉减值，该公司于 2021 年 7 月被收购。公司不再进行 Pathways 的技术开发。公司还计提了 20 亿日元的无形资产减值，与其在 2021 年 7 月收购的医疗机器人 ANSUR 相关。但公司仍致力于这项业务。公司还计提了与美国子公司 Rev.1 和 AMT 相关的无形资产减值，但仍然将 Rev.1 作为研究的基础，并且仍然看到 AMT 等离子技术的价值。
- 更新预期：分析师更新了预期，以反映业绩上调和 1522 亿日元的股票回购计划，并将目标价上调至 2600 日元，维持“买入”评级。
- 投资逻辑：Asahi Intecc 是全球领先的优质医疗导管丝制造商，其销售增长受益于发展中国家，尤其是中国，手术普及率的稳步提高。
- 风险因素：下行风险包括中国经济可能放缓，从而损害来自中国的需求。政府医疗保健政策、报销政策和包括 Terumo 在内的公司竞争也是风险来源。上行风险包括 Asahi Intecc 的欧盟和美国市场份额可能加速增长，这得益于新产品的推出。
