ProPetro Services (PUMP) 宣布了一份 10 年期、可选择的电力合同，为 Permian 盆地的 E&P 运营商提供 80MW 的发电能力，用于生产运营中的微电网解决方案。该合同价值未披露，但管理层在 1 季度财报电话会议上表示，预计 4 年内收回投资，这意味着每年约 2500 万美元的 EBITDA，突显了强劲的市场需求。
ProPetro 于 5 个月前（12 月）宣布成立 ProPWR 子公司，最初订购了 110MW，随后又订购了 80MW，总计 220MW 的设备将于 2026 年中期交付。今天的公告是 ProPWR 分布式发电业务的第一个合同。虽然定价和经济效益未披露，但 CEO Sam Sledge 在 1 月份的财报电话会议上表示，最近获得的 75MW 的意向书中，每 MW 每年“相当于 30 万美元的 EBITDA”，相当于“4 年的回收期”，这意味着这项 80MW 的授予（我们相信已获得）每年约 2500 万美元的 EBITDA。在我们看来，这些是强劲的经济效益/回报，尤其是在一份 10 年期、可选择的合同上，这表明即使在石油和天然气市场之外，也有强劲的需求。
该合同突显了石油和天然气生产侧对电力需求的强劲需求。在过去的 18-24 个月里，石油和天然气发电需求主要集中在为压裂提供动力，而石油和天然气生产侧为跨供应链的 ESP（电潜泵）提供动力的人工举升则需要更大的需求。此外，德克萨斯州电力可靠性委员会 (ERCOT) 最近提高了其电力需求预测（预计到 2031 年负荷年复合增长率约为 15%，到 2030 年将超过 200GW - 见 2025 年 5 月 15 日的文章“德克萨斯州的电力有多大？辩论仍在继续”）），这给石油和天然气公司带来了更大的紧迫感，迫使他们离开电网。ProPetro 还有 140MW 的电力设备已订购，该公司对将其用于新的生产微电网充满信心。
根据 PUMP 的说法，与较小的现场发电机相比，微电网在为生产提供电力方面更有效率，维护成本更低，占地面积更小。总体而言，这似乎对 AESI 等公司不利（该公司最近收购了 Moser Energy Systems，一家提供这些较小、小于 1MW 发电机组的供应商），但人们可以争辩说，鉴于上述强劲的电力发电需求，我们目前正处于一种“所有船只都随潮水上涨”的局面。
如果我们假设 ProPWR 业务中 220MW 的电力发电设备获得相同的回报/经济效益，那么一旦全部 220MW 的设备于 2026 年中期交付并投入使用，该公司可能每年产生约 6600 万美元的 EBITDA。从上下文中，我们估计该公司今年的总 EBITDA 为 2300 万美元（共识 2025 年 EBITDA 为 2400 万美元），其中 ProPWR 业务贡献非常小。
