安集科技机构调研纪要

一、公司介绍
安集科技是一家高科技半导体材料公司，以自主创新为核心，集研发、生产、销售及技术服务为一体。公司通过与客户紧密合作，提供定制化产品，涵盖铜及铜阻挡层抛光液、介电材料抛光液、钨抛光液、基于氧化铈磨料的抛光液、衬底抛光液、功能性湿电子化学品和电镀液及添加剂等，成功打破国外厂商在集成电路领域相关产品的垄断，三大核心产品在特定领域实现技术突破。

二、问答环节主要内容

1. 下游客户需求：截至调研日期，公司在客户端的销售及研发项目均有序推进，客户需求未发生明显变化。
2. 原材料自产进度及成本影响：公司持续加强核心原材料的自主可控能力，主要意义在于优化产品性能、提升竞争力及保障长期供应安全。目前已解决部分关键磨料的规模化生产，并应用于部分产品进入客户端使用，实现阶段性里程碑。公司对原材料自主可控的品类有选择性，现阶段重点强化核心原材料自主可控能力，支持产品研发并保障长期供应可靠性。
3. 海外客户导入情况及竞争优势：公司自去年开始加大资源投入，积极拓展中国台湾市场，完善本地化布局，并与客户积极立项及跟踪项目管理，进展顺利。主要竞争优势包括：技术能力（20年研发积累，部分技术达国际先进水平）、服务模式（贴近客户需求，响应速度快、灵活性高）以及核心原材料自主可控供应能力。
4. 国内外资背景客户市场占有率及提升时间：国内外资背景客户是公司重要开拓方向，部分产品已顺利导入此类客户。公司将根据客户情况适时导入更多新产品，具体进度取决于客户验证周期及大环境变化。
5. 功能性湿电子化学品战略定位及竞争对手：公司定位为此领域技术和市场的领导者，致力于攻克领先技术节点，目前主要竞争对手仍为海外厂商。
6. 2024年毛利率上升原因及未来走势：2024年毛利率提升主要由于产品品类扩充、产品结构多元化及生产效率提升，功能性湿电子化学品在宁波基地投产后的规模效应逐步显现。未来公司将统筹管理各产品线毛利率，保持公司综合毛利率在健康、可持续的水平。