铁矿石早报

每日观点

• 基本面：钢厂铁水产量开始减少，供应端本月到港水平继续将保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存增加，市场传言将出台粗钢压减政策，贸易战缓和，整体判断为中性。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价826，基差119；日照港巴粗现货折合盘面价800，基差94，现货升水期货，整体判断为偏多。
• 库存：港口库存14591.83万吨，环比减少，同比减少，整体判断为中性。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，整体判断为偏空。
• 主力持仓：铁矿主力持仓净空，空减，整体判断为偏空。
• 预期：贸易战有缓和迹象，但国内需求降低，进口增加，震荡偏空思路。

利多因素

1. 钢厂补库有所增加。
2. 港口库存减少。
3. 进口亏损。
4. 贸易战缓和。

利空因素

1. 后期发货量增加。
2. 终端需求依旧弱势。
3. 传言国内即将出台粗钢压减政策。
4. 并未有强力刺激政策出台。

关键数据

• 港口库存：14591.83万吨（环比减少，同比减少）。
• 基差：PB粉现货折合盘面价826，基差119；巴粗现货折合盘面价800，基差94。
• 主力持仓：净空，空减。

研究结论

整体判断铁矿石市场震荡偏空，需关注贸易战缓和迹象及国内需求变化，同时警惕后期发货量增加和终端需求弱势等因素的影响。