棕榈油周度报告：棕榈油价格区间震荡，高抛低吸

棕榈油价格区间震荡，高抛低吸

行情回顾

棕榈油价格近期呈现区间震荡态势。

供应情况

• 马来西亚：2025年5月1-20日，棕榈油产量增加3.72%，主要因单产和出油率提升。
• 马来西亚出口：5月1-20日出口量环比增长，ITS、ASA、SGS统计数据显示出口表现分化。
• 印尼出口：3月出口量较2月下滑近2%，受斋月影响国内需求增加；4月数据尚未出炉。
• 关税政策：印尼将棕榈油出口税上调，马来西亚下调出口关税。

需求情况

• 欧盟进口：2024/25年度棕榈油进口量同比减少18%。
• 国内需求：豆棕现货价差倒挂，下游刚需采购为主，油厂周度成交略有增加。

成本利润

• 进口成本：本周略有下降，进口利润倒挂有所修复。
• 远月洗船：出现远月洗船现象。
• 参考价：印尼和马来西亚关税调整后，棕榈油价格参考区间变化。

行情展望

• 市场扰动：印尼上调出口关税及计划2026年执行B50等消息影响市场心态。
• 短期走势：国内现货基差稳定，下游观望情绪浓厚，成交不佳。
• 操作建议：短期价格震荡运行，建议维持高抛低吸操作。
• 关注重点：国际生物柴油政策、高频供需数据及国内库存变化。