朗特智能机构调研纪要

深圳朗特智能控制股份有限公司成立于2003年,是一家国家级高新技术企业,专注于智能控制器及智能产品的研发、设计、生产和销售,为智能家居及家电、离网照明、汽车电子和新型消费电子等领域提供各类智能控制器产品及相应解决方案。公司拥有一支高素质、专业化研发团队,并已建立完整的研发体系,包括结构/机械、电子线路设计、程序开发、EVT/DVT验证中心以及EMC测试中心等。公司产品包括高标配SMT贴片车间、DIP生产线、成品组装线等,具备组装百万台智能控制终端产品的生产能力。此外,朗特智能已在美国、加拿大、印度、南非、日本、韩国、澳大利亚、英国、德国、瑞士、西班牙、迪拜、新加坡、比利时、智利、荷兰、巴西、新西兰、墨西哥、意大利等地开展业务。公司自成立以来,一直致力于提供高品质的产品,并通过了多项管理体系的认证,如ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO13485、知识产权及ESD等。 诺安基金管理有限公司招商证券股份有限公司金信基金管理有限公司浙商证券股份有限公司 一、公司基本情况介绍公司董事会秘书兰美华女士向投资者介绍了公司的发展历程、生产经营情况及产品情况。二、问答环节1、2024年前两季度收入增速很好,下半年有所下降,原因是什么?下滑主要来自哪些业务板块?答:变化主要来源于消费类电子PCBA板块。2、毛利率方面,2023、2024年综合毛利率大约17%,较2022年以前有所下降,主要原因是什么?后续如何展望综合毛利率趋势? 答:产品结构有一些变化,消费类电子PCBA毛利率12% 左右,会拉低整体毛利率。2025年,公司将继续提高优势品类产品占比,从而提升整体毛利率,同时通过内部降本增效等多元化措施,努力实现毛利率的稳健增长。3、行业整体约大单位数的增长,公司2024年智能家居家电PCBA收入下滑2.57%,友商增速比较高,原因是什么?来自份额被挤占,还是价格的下降?答:由于智能家居家电PCBA价格竞争激烈,为保持市场份额,公司对价格进行了调整,导致整体销售额有所减少。4、友商以前只做大客户,近两年开始做腰部客户,怎么看待家居家电类产品的竞争情况?答:智能化技术的不断发展,会为家居家电类产品带来更广阔的增量市场空间,公司将会聚焦新兴市场、创新品类,积极开拓增量市场,努力提升市场份额。 5、汽车电子类下游客户主要是哪些?贡献比较大的车企?答:目前OEM的下游客户主要有国内头部车企、德昌、达峰等,ODM的下游客户主要有有国内头部车企、以及行业细分领域知名企业等。6、汽车电子类在手订单情况?交付周期?答:ODM的定点项目逐年增长,交付周期通常在6至12个月。7、主要产品线都有哪些?价值量如何?答:ODM的主要产品线有电子油泵控制器、电子水泵控制器、冷却风扇控制器、充电小门执行器等,它们在市场上的价值量各不相同。 8、汽车电子2024年毛利率提升明显,主要原因是什么?如何展望后续毛利率趋势?答:2024年毛利率的提升,主要得益于公司参与了一些高端车型的产品供应,这些高端产品的较高附加值对毛利率的增长起到了积极的推动作用。2025年,我们预计毛利率将在稳定的基础上略有波动,但总体将保持在一个较为理想的水平。9、公告显示,全资子公司朗腾未来,专注于汽车零部件及配件制造领域,目前正在做前期运营准备。公司对该子公司的收入目标规划是什么?答:目前子公司正处于培育和孵化期,预计ODM项目落地后,营收将会有一定的提升。具体的收入目标规划将根据项目进展和市场反馈来逐步制定和调整。1 0、新型消费电子产品2024年收入1个多亿,同比下降18.2%,原因是什么?如何展望泳池机器人等品类后续的需求量情况?答:消费类电子产品中泳池机器人在报告期内需求量减少。泳池机器人是一个小众市场,主要市场在北美,公司正在接触该品类的优质客户,需求量在观望评估中。11、储能产品近两年波动比较大,原因是什么?答:储能产品收入在2022年大幅增加,主要是因为公司在非洲开拓了尼日利亚这一新兴国家市场;其次客户本身也适时地做了产品升级。具体而言,原有市场新增的用户要求以及原有用户的升级换代,进一步推动了储能产品收入的大幅提升;2023年相比2022年大幅下降是因为当地能源补贴政策和国际货币兑换波动影响,客户放缓市场投入节奏;2024年与2023年相比,较为稳定,略有增长; 2025年一季度上升是因为客户调整销售策略加上客户市场营销成效显著。12、2024年海外收入直接销售占比约30%,其中来自美国市场的比例大约多少?答:美国市场的收入比例大约占海外直接销售总额的4%。13、泰国工厂规划6月进入生产阶段,主要供应哪些产品?产值规划?答:泰国工厂将主要供应PCBA产品以及成品类产品,包括香薰机、洗手液、感应垃圾桶、卷纸机、电动工具、激光雕刻机等。关于产值规划,具体数值将根据生产能力和市场需求来制定。 14、后续海外建厂计划?答:目前,公司正专注于泰国一期项目的建设。我们将根据一期项目的生产状况、经济效益以及客户需求来决定是否继续扩大海外生产基地。同时,我们会密切关注海外市场局势的变化,确保投资决策的准确性和及时性。