光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报

核心观点与关键数据

合约价差监测：

• 09-01合约价差为55.5元/吨，较上日变化0.5元/吨。
• 01-05合约价差为20元/吨，较上日变化-0.5元/吨。
• I05合约收盘价为662.5元/吨，较上日下跌8.5元/吨。

基差监测：

• 卡粉基差为78元/吨，较上日变化0元/吨。
• BRBF基差为73元/吨，较上日变化-3元/吨。
• 纽曼粉基差为57元/吨，较上日变化5元/吨。
• 河钢精粉基差为159元/吨，较上日变化9元/吨。

基差图表分析：

• 巴西粉矿基差呈波动趋势，近期有所走弱。
• 澳洲中品粉矿基差整体稳定，略有下降。
• 澳洲低品粉矿基差波动较大，近期表现疲软。
• 内矿基差相对稳定，但略有下行压力。

可交割品牌调整：

• 新增太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨。
• 调整后的可交割品牌适用于I2312及以后合约。

品种价差监测：

• PB块-PB粉价差为143元/吨，较上日上涨3元/吨。
• PB粉-混合粉价差为83元/吨，较上日下跌4元/吨。
• 迁安精粉-卡粉价差为87元/吨，较上日上涨8元/吨。

品种价差图表分析：

• 块粉价差整体呈上涨趋势，PB块-PB粉表现突出。
• 高中品粉矿价差相对稳定，略有波动。
• 中低品位粉矿价差整体走弱，FMG混合粉-超特粉价差表现疲软。
• 中品位粉矿价差波动不大，但部分品种如PB粉-麦克粉价差略有下降。

研究结论

• 铁矿石期货合约价差及基差整体呈现波动走势，部分品种基差走弱，表明现货市场对期货的支撑力度有所减弱。
• 可交割品牌调整后，新增品种的升贴水均为0元/吨，有利于提升市场流动性。
• 品种价差方面，块粉价差整体上涨，而部分粉矿品种价差走弱，反映出市场对不同品位铁矿石的需求分化。
• 综合来看，铁矿石市场短期表现疲软，但长期仍受供需关系和政策因素影响，建议投资者密切关注市场动态，合理配置资产。