市场信息
- 铁合金期货：硅铁主力合约收盘5638元/吨，下跌0.91%，持仓增加1111手；锰硅主力合约收盘5778元/吨，下跌1.13%，持仓增加9075手。
- 硅铁现货：稳中偏弱，内蒙55000元/吨，宁夏5450-55000元/吨，江苏56600元/吨。
- 锰硅现货：稳中偏弱，内蒙6517元/吨，宁夏6517-65800元/吨，广西6517元/吨。
- 锰矿：澳块41.50元/吨，南非半碳酸3400.3元/吨，加蓬块37.50元/吨。
- 原材料基差：内蒙古、宁夏、青海、天津等地原材料期货现货基差/价差数据不一。
市场研判
- 硅铁：供应端合金厂开工率低位，产量预计低位运行；需求端生铁产量略有下降，钢厂减产节奏温和，6月后或有复产预期。短期基本面供需双降，供应端减量更明显，对价格支撑较强。
- 锰硅：锰矿平稳运行，供应端预计低位；需求端4月房地产数据显示新开工面积低迷，未来螺纹需求预期受压。成本端South32澳矿恢复发运，存在下行压力。供应大幅收缩对价格有支撑，但成本端拖累明显。
交易策略
- 单边：底部震荡。
- 套利：短期多硅铁空锰硅。
- 期权：做空波动率为主。
重要资讯
- 河钢75B硅铁招标定价5800元/吨，较上轮下降150元/吨。
- South32恢复澳大利亚锰矿石出口销售，预计2025年6月季度出口销售额增加。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约sf-sm价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
