- 市场表现：沪铅2507合约当日开盘价16895元/吨，最高价16895元/吨，最低价16670元/吨，均价16782元/吨；持仓45301手，日增10007手；成交量42980手，日减205手。
- 宏观环境：美国20年期国债拍卖惨淡，投资者担忧财政赤字，特朗普减税计划可能加剧财政压力；市场对美国资产信心动摇，美元下行。
- 供应端：4月电解铅产量环比回落3.96%至31.99万吨，5月河南检修恢复，西南和华东地区常规检修，预计5月产量小幅上升；4月再生精铅产量环比回落4.28%至35.14万吨，5月原料短缺、亏损加剧，再生铅减少可能扩大。
- 需求端：消费淡季，下游采购意愿不高，铅价支撑有限。
- 研究结论：现货供需双弱状态不改，铅价或区间震荡。
