Sprout Social（SPT）：模型更新——2025年目标看似可实现，因为运行增长率不再下降

核心观点： 尽管过去一年 Sprout Social 的有机收入增长持续下降，但近期业绩超出预期，公司上调了 2025 年收入指引。Jefferies 认为当前增长放缓是暂时的，随着公司继续推出新功能、专注于高需求领域（如企业客户）以及企业销售团队调整到位，收入和利润增长将在 2026 年加速。

关键数据：

• 2025 年收入指引上调至 449-454 百万美元，同比增长 10-12%。
• 2025 年调整后营业利润率指引上调至 9.1-10.1%。
• 2025 年调整后每股收益指引上调至 0.69-0.77 美元。
• 2025 年预计收入 453 百万美元，同比增长 11.6%。
• 2025 年预计调整后每股收益 0.73 美元。

研究结论： Jefferies 将 Sprout Social 的目标价下调至 29 美元，主要原因是下调了 2025 年收入和调整后每股收益的预期。分析师认为，尽管当前环境充满挑战，但随着公司专注于高增长领域并调整销售团队，2025 年的增长率将触底，2026 年将加速增长。因此，Jefferies 重申对该股的“买入”评级。