- 核心观点：纸浆市场呈现震荡运行态势，趋势强度为中性。
- 关键数据：
- 本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6279元/吨，环比上涨0.5%。
- 阔叶浆现货含税均价4229元/吨，环比上涨1.7%。
- 本色浆现货含税均价5300元/吨，环比下降0.4%。
- 化机浆现货含税均价3900元/吨，环比持平。
- 进口纸浆呈现“先扬后抑”走势，周初因中美关税缓和预期上涨，后半周因供需矛盾未改回稳或小幅回调。
- 主要原因：
- 政策利好消退：中美关税情绪提振短暂，市场回归供过于求基本面，供应端压力仍存。
- 需求分化：白卡纸短期去库难掩整体需求疲态，生活用纸开工率偏低，纸厂原料库存维持刚需，采购情绪疲软。
- 港口库存高企：港口库存处于历史高位，高库存压制市场情绪。
- 研究结论：纸浆价格波动主要受供需矛盾和库存压力影响，短期内市场或维持震荡运行，需关注政策变化和需求修复情况。
