格林大华期市早班车-铁合金

重要事项：本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对信息准确性及完备性不作保证，观点结论和建议仅供参考，不构成投资建议，不承担操作损失。

【行情复盘】

• 锰硅主力合约SM2509收于5998，上涨3.56%。
• 硅铁主力合约SF2507收于5622，上涨0.04%。

【重要资讯】

1. 本周五大钢材品种供应872.44万吨，环比增0.5%；总库存1398.54万吨，环比降2.2%；消费量904.56万吨，环比降1.0%。
2. 全国累计发电装机容量34.9亿千瓦，同比增长15.9%，其中太阳能发电装机容量增长47.7%，风电装机容量增长18.2%。
3. 南非批准《关键矿产与金属战略》，并向公众征求意见。

【市场逻辑】

• 锰硅：南非锰矿限制出口消息引发价格大幅拉升，我国南非锰矿进口量占总进口量过半。河钢5月硅锰合金采购价承兑5850元/吨，较4月定价下跌100元/吨，但较询盘价上调150元/吨，采购量环比增200吨。消息面尚未证实前，锰硅价格或将维持震荡。
• 硅铁：河钢5月75B硅铁采购价5800元/吨，较4月跌150元/吨，但较询盘价上调，采购量环比增435吨。前期停产检修后，双硅供需逐渐平稳，现货市场挺价意愿较强。

【交易策略】

• 锰硅短期上方压力6100。
• 硅铁底部支撑相对较强，基本面仍偏弱看待。
• 消息面可交易空间有限，建议观望为主。

早盘提示：更多内容请关注格林大华期货官方微信。 研究员：纪晓云 联系方式：010-56711796 日期：2025年5月23日