- 核心观点：沪铅基本面虽有所好转，但整体仍处于供需双弱格局，短期维持区间震荡运行。
- 关键数据：
- 沪铅06合约：开盘价16900元/吨，最高价16935元/吨，最低价16830元/吨，均价16883元/吨，持仓16764手，日减6034单，成交量20864手。
- 供应端：4月电解铅产量环比回落3.96%至31.99万吨；4月再生精铅产量环比回落4.28%至35.14万吨；5月河南检修恢复，西南和华东常规检修，预计5月产量小幅上升，但原料短缺导致再生铅减少可能扩大。
- 需求端：消费淡季，下游采购意愿不高，预计本周铅蓄电池企业开工率维持较低水平。
- 宏观环境：中美摩擦缓和但关税风险存续，美国4月核心CPI同比上升2.8%，鲍威尔表示关税通胀影响可能持续。
- 研究结论：短期沪铅维持区间震荡运行。
