消费延续回暖 中储粮玉米轮出有放量迹象

消费延续回暖消费延续回暖中储粮玉米轮出有放量迹象中储粮玉米轮出有放量迹象 发布时间：2025-05-22 17:12:05作者：西南期货来源：西南期货 行情复盘 5月22日收盘，玉米期货主力合约收涨0.52%至2329.0元。 持仓量变化 5月22日收盘，玉米期货持仓量：-1939手至1322541手。 背景分析 24/25年度主产区售粮进入尾声，据ifind数据，港口库存偏高，北港库存425万吨(-13万吨，当周下海量39.5万吨)，上周集港量67.1万吨，环比大幅走高;广东港口库存小幅回落，至145万吨(环比-8万吨)。 期货市场 上一交易日，玉米主力合约收涨0.09%至2324元/吨;玉米淀粉主力合约收跌0.15%至2659元/吨。受小麦上涨，美元走弱影响，隔夜美玉米主连收涨1.21%。 研报正文研报正文 【【玉米玉米&淀粉】淀粉】 上一交易日，玉米主力合约收涨0.09%至2324元/吨;玉米淀粉主力合约收跌0.15%至2659元/吨。北港玉米2310元/吨，持平;南港玉米2360-2370元/吨，跌10元/吨;山东玉米淀粉价格2860元/吨，跌10元/吨。受小麦上涨，美元走弱影响，隔夜美玉米主连收涨1.21%。 24/25年度主产区售粮进入尾声，据ifind数据，港口库存偏高，北港库存425万吨(-13万吨，当周下海量39.5万吨)，上周集港量67.1万吨，环比大幅走高;广东港口库存小幅回落，至145万吨(环比-8万吨)，短期市场仍有供应压力。近期中储粮玉米轮出开始放量，网拍持续转向净销售。需求方面，25年1季度末生猪存栏同比转升，25年3月能繁母猪存栏量同比微升;上周深加工消费量119万吨，高位延续回落;玉米淀粉产量29.58万吨，库存142.10万吨(环比-1.5万吨，为6年同期最高水平)，山东地区玉米淀粉加工延续亏损，下游需求偏弱。饲企玉米库存小幅回升，最新库存天数35.20天，较23、24年水平明显偏高。4月全国蛋鸡存栏量12.53亿只，为近三年同期最高水平，玉米需求维持小幅增长态势。 国内玉米供需趋向平衡，政策向好，消费延续回暖，主产区售粮进入尾声，玉米底部支撑较强;1-4月玉米进口锐减，进口毛利走高，后续进口或逐步上量，中储粮玉米轮出有放量迹象，港口库存水平较高，短期玉米供应压力仍存，替代品价差收窄，预计上行压力渐显;玉米淀粉产需两弱，库存高位，跟随玉米行情为主，暂时观望。 【原木】【原木】 上一个交易日，主力2507收盘于780.0元/吨，涨跌持平。 据木联数据，2025年5月19日-5月25日，第21周18港针叶原木预到船19条，较上周增加5条，周环比增加36%;到港总量约42.1万方，较上周增加14.47万方，周环比增加52%。本周预计到港量环比增加，尤其是山东，主要因为山东前期滞港状态有所缓解，到港量恢复。需求方面行情仍然偏淡——据各地住建部数据，百年建筑统计，新房方面，2025年5月19日，25个城市商品房日度成交面积为49,592.67平方米，日环比减少74.47%，周环比减少89.04%，同比减少82.47%。价格方面偏弱运行——山东日照港3.9米中A辐射松原木750元/方，较前期再度下调10元/方，较去年同期下跌7.32%。江苏太仓港4米中A辐射松原木780元/方，较上周持平，周环比持平，较去年同期下跌 3.70%。基本面整体无明显驱动，市场现货成交价清淡运行，对盘面支撑偏弱。关联品种关联品种玉米原木所属公司：西南期货