玉米&淀粉
- 行情复盘：5月22日玉米期货主力合约收涨0.52%至2329.0元，持仓量减少1939手至1322541手。
- 背景分析：24/25年度主产区售粮进入尾声，港口库存偏高，北港库存425万吨（当周下海量39.5万吨），集港量67.1万吨（环比大幅走高）；广东港口库存145万吨（环比-8万吨）。
- 期货市场：玉米主力合约收涨0.09%至2324元/吨，玉米淀粉主力合约收跌0.15%至2659元/吨。受小麦上涨、美元走弱影响，隔夜美玉米主连收涨1.21%。
- 供需分析：
- 供应：短期市场仍有供应压力，中储粮玉米轮出开始放量，网拍持续转向净销售，港口库存水平较高。
- 需求：25年1季度末生猪存栏同比转升，3月能繁母猪存栏量同比微升；深加工消费量119万吨（高位延续回落），玉米淀粉产量29.58万吨，库存142.10万吨（环比-1.5万吨，为6年同期最高水平）；饲企玉米库存小幅回升至35.20天，蛋鸡存栏量近三年同期最高，玉米需求维持小幅增长。
- 研究结论：国内玉米供需趋向平衡，政策向好，消费延续回暖，底部支撑较强；但进口锐减后或逐步上量，中储粮轮出放量，港口库存高企，短期供应压力仍存，替代品价差收窄，预计上行压力渐显；玉米淀粉产需两弱，库存高位，跟随玉米行情为主，暂时观望。
原木
- 行情复盘：主力2507收盘于780.0元/吨，涨跌持平。
- 到港量：第21周18港针叶原木预到船19条（环比增加36%），到港总量约42.1万方（环比增加52%），山东到港量恢复。
- 需求：新房方面，25个城市商品房日度成交面积周环比减少89.04%，同比减少82.47%。
- 价格：山东日照港3.9米中A辐射松原木750元/方（较前期下调10元/方，较去年同期下跌7.32%）；江苏太仓港4米中A辐射松原木780元/方（较上周持平，较去年同期下跌3.70%）。
- 研究结论：基本面无明显驱动，市场现货成交价清淡运行，对盘面支撑偏弱。
