观投研之国债日报

撰写品种：国债期货撰写时间2025年5月21 日 回顾周期2025年5月21日 研究分析师：武吟秋咨询证号（Z0018989） 国债期货日报 国债期货： 2025年5月21日周三，二年国债主力指数和五年国债主力指数收阳K线，十年国债主力指数和三十国债主力指数收阴K线，目前二年国债主力指数和五年国债主力指数基本回到前期底部，有出现底部震荡整理走势，十年国债主力指数和三十年国债主力指数相对在反弹高位出现震荡整理走势的态势。 一、国债期货表格： 指标 上日 本日 涨跌幅 备注 二年国债主力 102.358 102.380 +0.02% 5月21日收盘 国债期货 五年国债主力十年国债主力 105.955108.840 106.010108.835 +0.03% 0.00% 5月21日收盘5月21日收盘 三十年国债主力 119.71 119.57 -0.08% 5月21日收盘 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 二、国债期货图文 图1：二年国债主力040690 图片来源：国金期货行情软件 二年国债主力日K线收阳K线，五日均线和十日均线金叉，成交量小于前一日成交量， 图2：五年国债主力040290 MACD指标零轴下方金叉运行。 图片来源：国金期货行情软件 五年国债主力日K线收阳线，K线运行在五日均线上方，五日均线有向上运行的趋势， 成交量小于上一日成交量，MACD指标零轴下方死叉收敛运行。 图3：十年国债主力040590 图片来源：国金期货行情软件 十年国债主力日K线收长下影假阴K线，未来五日线与十日线有金叉趋势，MACD指标零轴上方延续死叉收敛运行，今日成交量小于前一日成交量。 图4：三十年国债主力040890 图片来源：国金期货行情软件 三十年国债主力日K线收长下影阴K线，回补前一日向上跳空缺口后收回，未来五日均线和十日均线有金叉趋势，成交量大于前一日成交量，MACD指标零轴上方延续死叉运 行。 结论： 对于中债而言，两个驱动，一线房价环比转跌，以及4月政治局会议缺乏增量刺激已经兑现，且考虑到特别国债发行高峰需要资金面宽松加以配合，中债大方向还是偏强；短期扰动主要集中在中美关税缓和以及降息落地之后阶段性利多出尽。短期震荡看待。 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 风险揭示及免责声明