今世缘古东大会交流要点顺应形势以竞争为导向坚持可持续发展基础上争取市场份额

今世缘古东大会交流要点：顺应形势、以竞争为导向，坚持可持续发展基础上争取市场份额提升和行业位次。

1. 近期销售情况

   • 节后进入白酒淡季，需求较淡，但五一宴席跟踪显示订单量和场次同比增长约60%，单场次用酒量下降，总体仍实现双位数增长。
   • 销售单价小幅上涨，覆盖江苏全省。库存相对可控，价格自春节以来保持平稳，公司将继续通过供需变化和优化市场投入稳定价格。

2. 今年业绩基调和营销策略

   • 公司预计目标为高个位数增长，战略上顺应外部形势，以竞争为导向，追求市场份额和行业位次提升。
   • 产品策略：精耕国缘大单品，培育V系列，省内省外一体化，以国缘主导并通过规格区隔。
   • 组织策略：稳步扩编，鼓励经销商提升人员数量和质量，省外侧重数量增加，尝试第三方地聘。
   • 费用投入：成熟市场不主动增费促销，也不牺牲销量控费，根据市场竞争需求调整。

3. 战略与市场表现

   • 公司战略坚定，能及时响应市场变化。省内基于区域成熟度提升份额，V系列保持核心市场突破，省外低基数下稳步提升。

4. 研究结论

   • 预计2025/26年公司收入124.7亿元/133.4亿元（同比+8%/+7%），净利润36.2亿元/38.3亿元（同比+6%/+6%）。
   • 对应25/26年市盈率15.8x/15x，维持跑赢行业评级。