### 核心观点与关键数据
顺络电子作为专业从事片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业，广泛应用于通讯、消费电子、汽车电子、新能源等领域。公司秉承“遵偱标准、科技创新、持续改进”的经营理念，已成为众多国内知名企业的电子元件供应商。
#### 订单景气度与产能利用率
- 二季度以来，公司订单饱满，产能利用率保持较高水平。
#### 汽车电子业务进展与行业前景
- 公司产品已实现三电系统等电动化场景全面覆盖，并延伸至智能驾驶、域控制器、智能座舱等智能化应用场景。
- 随着新能源汽车对智能驾驶的需求增长，雷达、摄像头、域控制器等模块需求快速增长，带动相关磁性器件用量提升。
- 近年小功率类车规变压器市占率逐步攀升，智能驾驶普及将推动车规电感类产品增速持续提升。
- 2024年汽车电子与储能合计销售110,416万元，同比增长62.10%，成为公司增长动能强劲的应用领域。
- 海外头部元器件友商公开披露的2025年指引显示，汽车电子用磁性元件行业增长保持确定性。
- 公司持续看好汽车电子领域前景，未来将通过新产品导入、新应用拓展、核心大客户市场份额提升等手段保持健康增长。
#### 服务器、数据中心应用
- 数据中心是公司新兴战略市场，可供应各类功率电感、钽电容产品，并提供定制化解决方案。
- 一季度数据中心电源管理领域模压平台功率电感销售增速明显，客户进展顺利。
- 公司与头部企业合作紧密，在AI服务器、DDR5、企业级SSD等场景提供节能降耗产品组合。
#### AI手机业务拉动作用
- 手机通讯应用领域是公司传统优势市场，已实现产业链核心客户全覆盖。
- AI手机功能增加推动功率类电感产品需求提升，带动相关业务增长。
#### 资本开支与融资规划
- 公司所处行业属于重资本投入行业，每年均有持续扩产需求，对资金需求较高。
- 公司处于持续成长阶段，新业务新领域快速发展需要持续投入产能。
- 公司重视研发投入，研发支出长期看处于持续增长态势。
- 近几年资本开支的重要组成部分为工业园基础建设投入，未来园区基建投资将明显放缓。
- 资本市场融资方面，后续将根据投资进度规划资金需求，短期内暂不考虑直接融资方案。
