5月20日信用债异常成交跟踪

摘要

根据Wind数据，折价成交个券中，“23产融08”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25南京银行二级资本债01BC”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25交通银行科创债02”估值价格偏离靠前。成交收益率高于8%的个券中，地产债排名靠前。

信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种多以折价成交。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，或与当日撮合成交结果存在一定偏差，也存在因统计时间造成数据遗漏的可能。
2. 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券，需关注其主体资质变化。

图表分析

• 图表1展示了折价成交个券的跟踪数据，其中“23产融08”估值价格偏离幅度较大。
• 图表2展示了净价上涨个券的跟踪数据，其中“22万科02”估值价格偏离程度靠前。
• 图表3展示了二永债的成交跟踪数据，其中“25南京银行二级资本债01BC”估值价格偏离幅度较大。
• 图表4展示了商金债的成交跟踪数据，其中“25交通银行科创债02”估值价格偏离靠前。
• 图表5展示了成交收益率高于8%的个券数据，其中地产债排名靠前。
• 图表6展示了当日信用债成交估值偏离分布，主要分布在[-5,0)区间。
• 图表7展示了当日非金信用债成交期限分布，主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高。
• 图表8展示了当日二永债成交期限分布，主要分布在4至5年，其中1年内品种多以折价成交。
• 图表9展示了各行业非金信用债折价成交比例及成交规模，国防军工行业平均估值价格偏离最大。

结论

信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间，非金信用债成交期限主要分布在2至3年，二永债成交期限主要分布在4至5年。国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。需关注高估值个券的信用风险。