早盘提示

2025年05月22日星期四 研究员：卫立联系方式：18612791149板块品种多（空）氧化铝产业链烧碱震荡偏多【行情复盘】【重要资讯】环比上涨1.04%。【市场逻辑】【交易策略】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 【行情复盘】上一交易日期货主力2509合约价格日内跳涨后高位运行，夜盘窄幅震荡，最后收于3243元/吨，上涨59元/吨，涨幅1.85%。成交量274.61万手，较上一交易日有小幅上涨；持仓49.18万手，增18219手；成交额1748.07亿元，较上一交易日有小幅上涨。【重要资讯】1、上周氧化铝国内工厂库存158.547万吨，环比下降0.02%；市场库存7.6万吨，环比持平。2、本周国内冶金级氧化铝产量162.16万吨，环比下降0.96%，周开工利用率为76.46%，下降0.96%。3、成本利润方面，本周国内氧化铝行业平均参考生产现金成本3198.36元/吨，环比下降4.04%；行业毛利润-239.07元/吨，环比上涨45.24%。【市场逻辑】行情回顾：现货市场均价3114.18元/吨，较上一交易日上涨54.33元/吨，涨幅1.78%。几内亚突发事件持续扰动，现货持续升水成交，氧化铝现货价格涨幅扩大。供应方面，市场供应暂无变化，当前市场开工率为76.63%。现货市场持续升水成交，成交价格3200元/吨，但随着盘面价格上涨，目前较盘面已表现为贴水价格。进口方面，海外进口氧化铝市场暂时表现平静，澳洲FOB价格为369美元/吨。总的来说，氧化铝利润空间有所修复，市场报价持续上行，关注氧化铝企业开工情况，预计短期内氧化铝价格震荡运行。【交易策略】卖出看跌期权。 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。【行情复盘】上一交易日期货主力2507合约震荡运行，夜盘低位运行，最后收于20135元/吨，下跌35元/吨，跌幅0.17%。成交量19.28万手，较上一交易日有小幅上涨；持仓51.63万手，增406手；成交额194.48亿元，较上一交易日有小幅上涨。【重要资讯】1、铝土矿周产量113万吨，环比增加0.53%。2、电解铝周产量84.09吨，环比增加0.02%。3、本周行业生产成本16894.59元/吨，环比增加0.6%。行业平均毛利润3229.78元/吨，环比增加12.27%%4、周内工厂库存5.3万吨，环比下降3.99%；周市场库存6.194万吨，环比下降5.13%；周LME库存39.54万吨，环比下降0.46%；周上期所库存6.28万吨，环比下降1.6%。【市场逻辑】行情回顾：5月20日外盘铝价上行。美国关税扰动暂时减弱，市场情绪对于经济边际预期转好，外盘铝价上行。国内央行召开金融支持实体经济座谈会，要实施好适度宽松的货币政策，进一步提振市场情绪，铝价持续高位运行。总的来看，国内宏观政策将持续推动市场需求，国内整体市场情绪较好，预计短期内保持高位震荡运行。【交易策略】卖出看跌期权。 重要事项: