沥青日报

2025-05-20 吴晓蓉银河期货顾小桶🙊

期货价格：BU2506主力合约涨至3541元/吨，涨幅1.11%；BU2507涨至3510元/吨，涨幅0.80%；BU2508涨至3482元/吨，涨幅0.69%。Brent原油主力合约涨0.10%至64.47美元/桶。
持仓与成交：BU主力合约持仓减少0.6万手至6.87万手，成交减少3.1万手至11.0万手。仓单数量减少10吨至86510吨。
基差与月差：山东、华东、华南主力基差分别下降28.57%、44.44%、27.45%。山东、华东、华南低端价月差分别为0.00%、0.57%、0.00%。
炼厂利润：沥青炼厂利润为-70.37元/吨，成品油综合利润为380.74元/吨。BU-SC裂解利润为-291.23元/吨。
产业链价格：山东汽油、柴油现货分别涨0.12%、0.45%；山东石油焦跌2.06%。稀释沥青贴水5.30元/吨。

市场概况：国内沥青市场均价涨0.08%至3681元/吨。原油上涨提振市场，华北供应下滑支撑现货，东北炼厂提价50元/吨，山东终端需求疲软，华南需求一般但部分炼厂提价。
区域分析：
- 山东：主流价3590-3780元/吨，需求提升缓慢，炼厂出货尚可，价格走稳，但需求无利好则上涨乏力。
- 长三角：主流价3570-3590元/吨，主力炼厂发船运为主，部分减产预期支撑价格，镇江库出货价上调至3520-3550元/吨。
- 华南：主流价3380-3430元/吨，炼厂供应稳定，中石化部分提价，受雨水影响需求一般，短期价格以稳为主。
行情研判：油价高位震荡，沥青现货偏强运行，2季度累库放缓，供需平稳下旺季前低库存提供上行弹性。沥青/原油价差高位，BU2506合约预计区间3400-3600元/吨。