第一部分数据：
- 美玉米种植进度加快，美玉米底部震荡，中美关税降低，美玉米底部支撑较强。
- 中国对美玉米关税为15%（配额内共计26%），对美国高粱关税为22%。
- 国外玉米进口利润尚可，7月巴西进口价格2076元。
- 北方港口平仓价回落至2320元附近，东北玉米现货稳定，华北上量减少，玉米现货偏弱。
- 部分深加工企业因亏损停机，东北与华北玉米价差扩大。华北小麦价格稳定在2480元/吨，小麦替代玉米现象明显。
- 国内养殖需求偏弱，下游饲料企业未集中备货，但供应量偏低，玉米现货短期上涨。进口谷物减少利好现货，但玉米上涨后拍卖成交溢价降低，糙米和玉米可能提前拍卖。华北玉米贸易商库存低，5月部分饲料企业备货，预计玉米仍走强。
第二部分行情研判：
- 玉米：市场预期减产、进口减少、农户惜售，预计华北玉米短期支撑在2400元/吨，黑龙江2150元/吨附近。中长期先涨至与小麦价差较低后，6月政策粮可能拍卖。5月现货窄幅震荡，07玉米反弹，盘面支撑在2300元。
- 淀粉：山东深加工到车辆减少，玉米相对稳定，淀粉在2860元附近。本周库存略增至142.9万吨，月增幅3.03%，年同比增幅37.4%。淀粉价格主要看玉米价格和下游备货，副产品收益约600元，玉米与淀粉价差仍高。华北玉米短期稳定，东北相对稳定。中长期淀粉需求偏弱，企业亏损，停机较多，利润修复。07淀粉探底回升，盘面支撑在2650元。
第三部分玉米期权：
第四部分相关附图及数据来源：
研究结论：
- 短期玉米窄幅震荡，尝试短多；套利策略：买现货空07玉米持有，09玉米和淀粉价差逢低做扩。
- 玉米短期支撑较强，中长期先涨后拍卖；淀粉短期盘面支撑在2650元，中长期利润修复。
