原油日报：美伊核谈前景不明 API原油库存增加

市场要闻与重要数据

1. 油价变动：纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨20美分，收于每桶62.69美元；伦敦布伦特原油期货价格上涨13美分，收于每桶65.54美元；SC原油主力合约收涨0.87%，报465元/桶。
2. 美伊核谈：多名美国官员表示，以色列可能准备袭击伊朗核设施，但美国政府内部存在分歧。伊朗最高领袖哈梅内伊对核谈能否达成协议持怀疑态度。
3. 俄罗斯石油供应：俄罗斯副总理诺瓦克表示，愿意增加对华石油年供应量250万吨，并延长供应上限至2034年。
4. 哈萨克斯坦产量：哈萨克斯坦本月石油产量增长2%，达到186万桶/日，Tengiz油田已达到产能上限。
5. API数据：美国至5月16日当周API原油库存增加249.9万桶，预期-144.9万桶；库欣原油库存减少44.3万桶；汽油库存减少323.8万桶；精炼油库存减少140.1万桶。

投资逻辑

• 俄乌谈判与美伊核谈均陷入僵局，油价短期方向不明。
• 近期原油基本面不弱，成品油库存去化裂解利润坚挺。
• 欧佩克5月份将加速增长，但炼厂季节性开工增加可吸收。
• 真正需担忧的是9-10月炼厂检修季，届时原油累库压力将增加。

策略

• 油价短期中性，中期空头配置。

风险

• 下行风险：伊核协议达成制裁取消，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：制裁油供应收紧、中东冲突导致大规模断供。

图表

• 图1：原油期货价格走势。
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比。
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比。
• 图4：原油期货与铜价走势对比。
• 图5：原油期货与金价走势对比。
• 图6：中国炼厂利润。

分析研究员

• 潘翔，康远宁。