1、AI眼镜新品爆发元年，这个零部件成为差异化关键
- AI眼镜销量前景广阔，1Q25全球销量60万台，同比增长216%，预计2025年全球销量550万台，未来六年CAGR达97.4%。
- 品牌厂商集中布局，市场在研厂商超60家，智能手机厂商、XR品牌厂商、互联网厂商具备优势。
- 主控SoC约占整机BOM三成，ISP模块决定成像效果，需满足动态防抖和低功耗要求。
- 三类SoC方案：系统级SoC单芯片、系统级SoC+协处理器、主控SoC+ISP/BT双芯片，系统级低功耗SoC为最优解。
- 关注公司：恒玄科技、翱捷科技、炬芯科技等。
2、供需双振、产品创新加速，美护多品类诞生新消费代表
- 美护品牌因悦己属性强、对新需求敏感、格局分散，成为新消费主力赛道。
- 行业供需共振，产品创新加速，美护多品类诞生新消费代表，如绽家（香氛衣护）、冷酸灵（医研抗敏牙膏）、自由点（益生菌卫生巾）、斐萃（麦角硫因成分）。
- 国货品牌份额持续提升，2021-2024年护肤、彩妆、婴童护理、口腔护理、卫生巾品类份额分别提升6.1pct、4.9pct、21.6pct、5.7pct、2.2pct。
- 新消费分两方向：产品焕新（个护日化）和产品创新（美妆医美），产品焕新先美妆后个护。
- 关注公司：若羽臣、拉芳家化、润本股份、登康口腔、上海家化、丸美股份等。
3、电子凭证会计数据标准推广应用启动，财税数字化企业有望受益
- 财政部等9部委印发通知，要求全国推广应用电子凭证会计数据标准，3年内完成会计软件升级。
- 电子凭证存在使用卡点，明确标准将提升便利性，覆盖行政事业单位、企业、个人等广泛群体。
- 四类平台发挥重要作用：开具分发平台、代理记账平台、票务服务平台、政务财务服务平台。
- 财税数字化企业将受益，市场容量巨大，博思软件、中科江南等领先企业将充分受益。
- 关注公司：博思软件、中科江南、税友股份等。
4、为什么说当前是化工龙头的最佳配置窗？
- 化工品基本面回暖，价格提升（己二胺、丁二烯等涨幅超10%），成本改善（原油、煤炭价格处于底部）。
- 在建项目逐步落地，龙头估值预期修复，如万华化学（乙烯二期、POE项目）、宝丰能源（内蒙项目）、华鲁恒升（酰胺原料升级项目）等。
- 化工资本开支同比走弱，产能扩张趋于理性，供给端有望边际改善。
- 关注公司：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、龙佰集团、盐湖股份等。
